Como é usado na avaliação de um EA
O VaR é menos informado nos catálogos de varejo de EA do que o drawdown máximo, mas é uma medida estatisticamente mais rigorosa do risco de cauda. Um VaR de 1 dia com 95% de confiança de -2% significa que há 5% de probabilidade de perder mais que 2% em qualquer dia de operação.
Limitação em mercados de caudas pesadas
Os modelos de VaR padrão presumem uma distribuição normal dos retornos. Os mercados de FX têm caudas pesadas: os eventos extremos são mais comuns do que o modelo prevê. O flash crash do franco suíço de 2015 teria sido classificado como “impossível” por qualquer modelo de VaR razoável.
Para os EAs, o drawdown máximo (observado) costuma ser mais acionável que o VaR (modelado).