Cómo se usa en la evaluación de un EA
El VaR se informa menos en los catálogos minoristas de EA que el drawdown máximo, pero es una medida estadísticamente más rigurosa del riesgo de cola. Un VaR a 1 día con el 95% de confianza del -2% significa que hay un 5% de probabilidad de perder más del 2% en un día de trading cualquiera.
Limitación en mercados de colas anchas
Los modelos de VaR estándar asumen una distribución normal de los rendimientos. Los mercados de FX tienen colas anchas: los eventos extremos son más comunes de lo que predice el modelo. El desplome relámpago del franco suizo de 2015 habría sido calificado de “imposible” por cualquier modelo de VaR razonable.
Para los EA, el drawdown máximo (observado) suele ser más accionable que el VaR (modelado).