Ratio de Sharpe: una métrica de rentabilidad ajustada al riesgo — el exceso de rentabilidad dividido por la desviación típica de los retornos. Premia una curva de capital suave, y por eso puede halagar a un EA martingala justo hasta que revienta.
también: Sharpe, índice de Sharpe
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¿Cuánta rentabilidad obtuvo la estrategia para lo movido que fue el viaje? Premia una subida constante y castiga una dentada, incluso cuando la dentada termina más arriba. Léalo como una nota de suavidad, no como una nota de beneficio.
En un EA que piensa dejar corriendo sin supervisión, la forma de la curva de capital importa tanto como dónde termina, porque un vaivén violento es lo que hace que un trader intervenga en el peor momento. El Sharpe es la manera estándar de meter esa forma en un número — y la manera estándar de dejarse engañar por estrategias cuyo riesgo aún no se ha materializado.
Ratio de Sharpe = (rentabilidad media − tasa libre de riesgo) ÷ desviación típica de los retornos El denominador es todo el argumento. La volatilidad escala con la frecuencia con que se mide, de modo que un Sharpe calculado sobre retornos por operación, diarios y mensuales son tres números distintos para la misma estrategia. Las cifras anualizadas provienen por convención de retornos mensuales; el Probador de Estrategias de MetaTrader 5 no lo calcula así.
Ninguna cifra por sí sola describe una estrategia. Estas métricas cambian la lectura de esta.
Dos EAs rinden un 30 % en el mismo año. El primero sube de forma constante; el segundo pasa once meses plano y entrecortado y luego salta. El Sharpe coloca al primero por encima, porque la clasificación va de la dispersión de los retornos y no de su suma.
Nada de esto dice que el EA B no sea rentable — solo que entregó el mismo resultado a través de un viaje tres veces más ancho.
Cálculo 30 ÷ 10 = 3,0 · 30 ÷ 30 = 1,0
Resultado El mismo beneficio, una diferencia de tres veces en calidad ajustada al riesgo
Una cifra de Sharpe no lleva información si no conoce la frecuencia de muestreo, la longitud de la muestra y la herramienta que la produjo. Establezca esas tres cosas y después lea el número.
| Rango | Qué significa |
|---|---|
| Del Probador de Estrategias de MetaTrader 5 | Se calcula a partir de la propia serie de retornos del probador, así que no coincide con un Sharpe calculado a mano desde retornos mensuales anualizados. La escalera familiar de «por encima de 2,0 es excelente» no se traslada a él. |
| Anualizado desde retornos mensuales | La base convencional de las referencias publicadas, y la única contra la que deberían leerse esas referencias. |
| Medido sobre menos de un año aproximadamente | Estadísticamente ruidoso. Una cifra deslumbrante de tres meses se reduce a la mitad de forma rutinaria en un año completo sin que nada cambie en la estrategia. |
| En una estrategia que mantiene abiertas las perdedoras | Activamente engañoso. La pérdida no realizada nunca entra en la serie de retornos realizados, así que la curva parece suave precisamente porque el riesgo todavía no se ha asumido. |
Las páginas de EA de mt5depot indican de qué ejecución del probador procede cada cifra y sobre qué ventana, de manera que dos cifras publicadas en este sitio son comparables entre sí.
Estas estrategias exhiben curvas de capital casi verticales con una volatilidad realizada mínima, porque cada posición perdedora se mantiene abierta y se promedia a la baja en lugar de cerrarse. El Sharpe solo ve la curva realizada y suave y la premia, justo hasta que la cesta no puede recuperarse y un único cierre borra meses de ganancias.
La volatilidad escala con la frecuencia de medición, así que un Sharpe de retornos diarios y otro de retornos mensuales son animales distintos. La estrategia no cambió; solo lo hizo el denominador.
Es un estadístico extraído de una muestra. Tres meses de retornos pueden producir casi cualquier cifra, y cuanto más corta es la ventana más describe el número la suerte y no el diseño.
No dice nada de la peor pérdida individual, nada de cuánto duró un declive y nada del riesgo de cola. Va al lado del drawdown y del factor de recuperación, no en su lugar.