La CAGR es la rentabilidad anualizada de un periodo plurianual que tiene en cuenta el interés compuesto, y normaliza los resultados entre backtests de distinta duración para poder comparar dos estrategias probadas en periodos diferentes.
también: CAGR, rentabilidad anualizada, tasa de crecimiento anual
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Si la cuenta hubiera crecido el mismo porcentaje cada año y hubiera terminado exactamente donde terminó, ¿cuál habría sido ese porcentaje anual? Es una media suavizada, no la descripción de ningún año concreto que la estrategia haya vivido de verdad.
La rentabilidad total no significa nada hasta que sabes cuánto tiempo llevó, y los backtests casi nunca duran lo mismo. La CAGR es la conversión que hace comparables dos resultados, y también la conversión que oculta lo irregular que fue el camino entre los dos extremos.
CAGR = (Saldo final ÷ Saldo inicial)^(1 ÷ años) − 1 El exponente es el número de años que la muestra cubre realmente, incluida la fracción: una ejecución del 2019-01-01 al 2026-04-01 son 7,25 años, no 7. Usar el número entero de años infla la cifra. Ambos saldos deben estar en la misma divisa y proceder de la misma ejecución; empalmar un backtest con un registro en forward produce un número que no describe ninguno de los dos.
Ninguna cifra por sí sola describe una estrategia. Estas métricas cambian la lectura de esta.
Un EA se prueba sobre un depósito de 10.000 $ y termina la ejecución en 18.000 $. La ventana son cinco años exactos. La pregunta que responde la CAGR es qué tasa anual constante habría producido ese mismo saldo final.
La misma ganancia de 8.000 $ repartida en diez años sería una CAGR del 6,1%: idéntico beneficio, describiendo una estrategia muy distinta.
Cálculo (18.000 ÷ 10.000)^(1 ÷ 5) − 1 = 1,8^0,2 − 1 = 0,125
Resultado 12,5% de tasa de crecimiento anual compuesta
La CAGR es un resumen de dos extremos y una duración. Todo lo que pasó entre ellos hay que leerlo en otros números, así que nunca la cites sola.
| Rango | Qué significa |
|---|---|
| Ventana de menos de un año | Anualizar un año parcial magnifica lo que la muestra hiciera por casualidad. Un buen tramo de cuatro meses se extrapola a una cifra que la estrategia nunca ha sostenido. |
| De uno a tres años | Legible, pero probablemente abarque un único régimen de mercado. Espera que la cifra se mueva en cuanto entre otro régimen en la muestra. |
| Cinco años o más, con costes incluidos | La ventana que merece la pena citar. Suficiente para contener más de un régimen y para que los costes se acumulen con honestidad. |
| Citada sin el drawdown de la misma ejecución | Incompleta por construcción. Un 30% de CAGR junto a un 15% de drawdown y un 30% junto a un 55% no son afirmaciones comparables. |
Las fichas de EA de mt5depot declaran la ventana probada con sus fechas de inicio y fin y publican el registro completo de operaciones, así que una cifra anualizada se puede rederivar desde la fuente en lugar de tomarse de un titular. Al rederivar las catorce sale de 0,48% a 32,08%, mediana 4,0%: ocho quedan por debajo del 5% y exactamente una alcanza la banda del 15–35% de arriba. Esa una es la cesta que mantiene veinticuatro patas abiertas con 0,1 lotes, sobre el mismo depósito de 10.000 USD que usan las demás, lo que convierte la banda en una afirmación sobre el dimensionamiento y no en un veredicto sobre las estrategias: el porcentaje sigue cuánto hay abierto a la vez, no la calidad de la ventaja. Lee la banda junto con la relación depósito-lote que usó la ejecución, o estarás midiendo la gestión monetaria en vez de la ventaja.
Describe un único recorrido histórico, suavizado. Una estrategia con un 20% de CAGR construido sobre un año excepcional y cuatro planos no ha devuelto un 20% en ningún año, y nada en la cifra implica que vaya a hacerlo.
Escalar tres meses a un año multiplica por cuatro tanto la ventaja como la suerte. Es la forma más común de convertir un resultado modesto en un número de marketing, y resulta invisible si la duración de la ventana no aparece junto a la cifra.
El interés compuesto y el lote fijo producen curvas distintas a partir de secuencias de operaciones idénticas. Enfrentar la cifra anualizada de uno con la del otro premia el ajuste de gestión monetaria y no la estrategia.
Un porcentaje solo significa algo frente al saldo que lo generó. El mismo EA sobre un depósito de 1.000 $ con el mismo lote asume diez veces el riesgo relativo, y su rentabilidad porcentual no es la misma afirmación.