Il CAGR è il rendimento annualizzato su un periodo pluriennale che tiene conto della capitalizzazione composta, e normalizza i risultati fra backtest di durata diversa così da poter confrontare due strategie testate su archi temporali differenti.
anche: CAGR, rendimento annualizzato, tasso di crescita annuo
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Se il conto fosse cresciuto della stessa percentuale ogni anno e avesse chiuso esattamente dov'è arrivato, quale sarebbe stata quella percentuale annua? È una media livellata, non la descrizione di un singolo anno che la strategia ha davvero vissuto.
Il rendimento totale non significa nulla finché non si sa quanto tempo ha richiesto, e i backtest non hanno quasi mai la stessa durata. Il CAGR è la conversione che rende confrontabili due risultati — e insieme la conversione che nasconde quanto sia stato irregolare il percorso fra i due estremi.
CAGR = (Saldo finale ÷ Saldo iniziale)^(1 ÷ anni) − 1 L'esponente è il numero di anni che il campione copre davvero, frazione inclusa: un'esecuzione dal 2019-01-01 al 2026-04-01 vale 7,25 anni, non 7. Usare il conteggio in anni interi gonfia la cifra. Entrambi i saldi devono essere nella stessa valuta e provenire dalla stessa esecuzione; incollare un backtest a un registro forward produce un numero che non descrive nessuno dei due.
Nessun numero da solo descrive una strategia. Queste metriche cambiano la lettura di questo valore.
Un EA viene testato su un deposito di 10.000 $ e chiude l'esecuzione a 18.000 $. La finestra copre cinque anni esatti. La domanda a cui risponde il CAGR è quale tasso annuo costante avrebbe prodotto quello stesso saldo finale.
Lo stesso guadagno di 8.000 $ spalmato su dieci anni sarebbe un CAGR del 6,1%: profitto identico, che descrive una strategia molto diversa.
Calcolo (18.000 ÷ 10.000)^(1 ÷ 5) − 1 = 1,8^0,2 − 1 = 0,125
Risultato 12,5% di tasso di crescita annuo composto
Il CAGR è una sintesi di due estremi e di una durata. Tutto quello che è successo in mezzo va letto su altri numeri, quindi non citarlo mai da solo.
| Intervallo | Significato |
|---|---|
| Finestra sotto l'anno | Annualizzare un anno parziale amplifica qualunque cosa il campione abbia fatto per caso. Un buon tratto di quattro mesi si estrapola in una cifra che la strategia non ha mai sostenuto. |
| Da uno a tre anni | Leggibile, ma probabilmente copre un solo regime di mercato. Aspettati che la cifra si sposti appena entra nel campione un regime diverso. |
| Cinque anni o più, costi inclusi | La finestra che vale la pena citare. Abbastanza lunga da contenere più di un regime e da lasciar accumulare i costi onestamente. |
| Citato senza il drawdown della stessa esecuzione | Incompleto per costruzione. Un CAGR del 30% accanto a un drawdown del 15% e un CAGR del 30% accanto a uno del 55% non sono affermazioni confrontabili. |
Le schede EA di mt5depot dichiarano la finestra testata con le date di inizio e fine e pubblicano il registro completo delle operazioni, così una cifra annualizzata si può ricavare dalla fonte invece che da un titolo. Ricalcolandole tutte e quattordici si ottiene da 0,48% a 32,08%, mediana 4,0%: otto restano sotto il 5% ed esattamente una raggiunge la fascia 15–35% qui sopra. Quella è il paniere che tiene aperte ventiquattro gambe a 0,1 lotti, sullo stesso deposito di 10.000 USD che usano tutte le altre, il che rende la fascia un'affermazione sul dimensionamento e non un verdetto sulle strategie: la percentuale segue quanto resta aperto insieme, non la qualità del vantaggio. Leggi la fascia insieme al rapporto deposito-lotto usato dall'esecuzione, altrimenti misura la gestione del capitale invece del vantaggio.
Descrive un solo percorso storico, livellato. Una strategia con un CAGR del 20% costruito su un anno eccezionale e quattro piatti non ha mai reso il 20% in un anno, e nulla nella cifra lascia intendere che lo farà.
Scalare tre mesi a un anno moltiplica per quattro sia il vantaggio sia la fortuna. È il modo più comune con cui un risultato modesto diventa un numero da marketing, e resta invisibile finché la durata della finestra non compare accanto alla cifra.
Capitalizzazione e lotto fisso producono curve diverse a partire da sequenze di operazioni identiche. Mettere la cifra annualizzata dell'una contro quella dell'altro premia l'impostazione di gestione del capitale e non la strategia.
Una percentuale ha senso solo rispetto al saldo che l'ha generata. Lo stesso EA su un deposito di 1.000 $ con lo stesso lotto si prende dieci volte il rischio relativo, e il suo rendimento percentuale non è la stessa affermazione.