Calcolo
Recovery factor = Profitto netto / Drawdown massimo (entrambi in termini assoluti, in dollari o in %).
Una strategia che ha ottenuto un rendimento totale dell’80% con un drawdown massimo del -10% ha un recovery factor di 8,0. Lo stesso rendimento con un drawdown massimo del -40% ha un recovery factor di 2,0. Più alto è, meglio è.
Limiti
Il recovery factor è una misura puntuale. Non tiene conto del percorso seguito per ottenere il profitto netto. Una strategia che ha prodotto tutto il suo rendimento in un solo anno e poi si è degradata mostrerebbe comunque un recovery factor alto se il drawdown fosse avvenuto all’inizio.
Per una metrica più stabile nel tempo, usa il Calmar ratio (CAGR / drawdown massimo), che normalizza per il tempo.