Il drawdown massimo — nel gergo del trading di solito scritto max DD — misura la peggiore serie di perdite che una strategia ha sperimentato. Se l’equity raggiunge un picco di 10.000 $ e poi scende a 8.500 $ prima di toccare un nuovo massimo, il drawdown massimo in quella finestra è del 15%.
Perché conta più del rendimento
Una strategia che rende il 30% all’anno con un max DD del -10% è un prodotto fondamentalmente diverso da una che rende il 30% all’anno con un max DD del -50%, anche se il dato in evidenza è identico. La prima è sopportabile attraverso le serie di perdite del mondo reale; la seconda azzera la maggior parte dei conti al dettaglio, perché il trader o finisce il capitale o abbandona sul minimo.
Per il trading automatizzato in particolare, il max DD risponde alla domanda operativa: quanto capitale del conto devo tenere disponibile? Una regola pratica comune è dimensionare il conto a 2-3 volte il max DD pubblicato, così una strategia con un max DD del -20% richiede un conto da 6.000-9.000 $ per impiegarla in modo responsabile con un budget di rischio di 2.000 $.
Come viene riportato il max DD
Nelle schede degli EA compaiono tre forme:
- Max DD di backtest — misurato sulla finestra di dati storici. I report onesti indicano le date di inizio e fine più la qualità di modellazione.
- Max DD out-of-sample — misurato su dati su cui la strategia non è stata ottimizzata. Quasi sempre maggiore del max DD in-sample; la differenza è un indicatore di curve-fitting.
- Max DD di trading reale — misurato con denaro reale dall’impiego. Il più rilevante ma di norma con il campione più piccolo.
Le pagine degli EA di mt5depot pubblicano il max DD di backtest con fonte dati esplicita e qualità di modellazione. La variante più onesta successiva è pubblicare tutte e tre affiancate; questo catalogo si muove in tale direzione man mano che il campione di trading reale si allunga.
Errore comune
Il max DD dipende dal percorso: conta il calo più profondo, non quello medio. Una strategia con un singolo drawdown del -25% in 5 anni e nessun’altra perdita appare peggiore al max DD rispetto a una con 12 drawdown distinti del -8%. Le due hanno profili di rischio molto diversi. Usa il max DD insieme allo Sharpe ratio, al tasso di vincita e alle metriche della peggior serie — non da solo.