O drawdown máximo — que no jargão do trading costuma ser escrito max DD — mede a pior sequência de perdas que uma estratégia já experimentou. Se o patrimônio atinge um pico de 10.000 $ e depois cai para 8.500 $ antes de marcar uma nova máxima, o drawdown máximo nessa janela é de 15%.
Por que importa mais que o retorno
Uma estratégia que rende 30% ao ano com um drawdown máximo de -10% é um produto fundamentalmente diferente de uma que rende 30% ao ano com um drawdown máximo de -50%, mesmo que o número de destaque seja idêntico. A primeira é tolerável ao longo das sequências de perdas do mundo real; a segunda arrasa a maioria das contas de varejo, porque o operador ou fica sem capital ou desiste no pior momento.
Para o trading automatizado especificamente, o max DD responde à pergunta operacional: quanto capital da conta eu devo manter disponível? Uma regra prática comum é dimensionar a conta em 2-3 vezes o max DD publicado, de modo que uma estratégia com max DD de -20% exige uma conta de 6.000-9.000 $ para ser usada de forma responsável com um orçamento de risco de 2.000 $.
Como o max DD é informado
Nas listagens de EA aparecem três formas:
- Max DD de backtest: medido sobre a janela de dados históricos. Os relatórios honestos indicam as datas de início e fim mais a qualidade de modelagem.
- Max DD fora da amostra: medido sobre dados nos quais a estratégia não foi otimizada. Quase sempre maior que o max DD dentro da amostra; a diferença é um indicador de ajuste de curva.
- Max DD de trading ao vivo: medido com dinheiro real desde o início do uso. O mais relevante, mas normalmente com o menor tamanho de amostra.
As páginas de EA da mt5depot publicam o max DD de backtest com a fonte de dados explícita e a qualidade de modelagem. A variante mais honesta a seguir é publicar as três lado a lado; este catálogo caminha nessa direção à medida que a amostra de trading ao vivo aumenta.
Erro comum
O max DD depende da trajetória: o que importa é a queda mais profunda, não a queda média. Uma estratégia com um único drawdown de -25% em 5 anos e nenhuma outra perda parece pior no max DD do que uma com 12 drawdowns separados de -8%. As duas têm caracteres de risco muito diferentes. Use o max DD junto com o índice de Sharpe, a taxa de acerto e as métricas de pior sequência, não isoladamente.