최대 낙폭은 트레이딩 용어로 보통 max DD로 표기되며, 전략이 겪은 최악의 손실 구간을 측정한다. 자본이 10,000 $에서 고점을 찍은 뒤 새 고점에 도달하기 전 8,500 $로 떨어졌다면, 그 구간의 최대 낙폭은 15%다.
왜 수익률보다 중요한가
연 30% 수익률에 max DD -10%인 전략은 연 30% 수익률에 max DD -50%인 전략과 근본적으로 다른 상품이다. 표면 숫자가 같더라도 그렇다. 전자는 현실의 손실 구간을 견딜 만하지만, 후자는 대부분의 개인 계좌를 파괴한다. 트레이더가 자본이 바닥나거나 저점에서 포기하기 때문이다.
특히 자동매매에서 max DD는 운용상의 질문에 답한다: 얼마의 계좌 자본을 가용 상태로 유지해야 하는가? 흔한 경험칙은 계좌를 공시된 max DD의 23배로 잡는 것이다. 따라서 max DD -20% 전략은 위험 예산 2,000 $로 책임감 있게 운용하려면 6,0009,000 $ 계좌가 필요하다.
max DD 보고 방식
EA 목록에는 세 가지 형태가 나타난다:
- 백테스트 max DD — 과거 데이터 구간에서 측정. 정직한 보고서는 시작·종료 날짜와 모델링 품질을 명시한다.
- 표본 외 max DD — 전략이 최적화되지 않은 데이터에서 측정. 거의 항상 표본 내 max DD보다 크며, 그 차이는 곡선 적합의 표지다.
- 실거래 max DD — 운용 이후 실제 자금으로 측정. 가장 관련성이 높지만 보통 표본 크기가 가장 작다.
mt5depot의 EA 페이지는 명시적 데이터 출처와 모델링 품질과 함께 백테스트 max DD를 게시한다. 다음으로 정직한 형태는 셋을 나란히 게시하는 것이며, 실거래 표본이 길어질수록 이 카탈로그는 그 방향으로 나아간다.
흔한 함정
max DD는 경로 의존적이다. 평균 하락이 아니라 가장 깊은 하락을 본다. 5년간 -25% 낙폭이 한 번 있고 다른 손실이 없는 전략이, -8% 낙폭이 12번 따로 있는 전략보다 max DD에서 더 나빠 보인다. 둘의 위험 성격은 매우 다르다. max DD는 샤프 지수, 승률, 최악의 연속 손실 지표와 함께 사용하라. 단독으로 쓰지 말라.