1단계 · 리스크와 포지션

지금 마이너스입니다. 되돌아가는 데 실제로 무엇이 필요한가

손실과 이익은 대칭이 아닙니다. 50% 손실을 지우려면 100% 수익이 필요합니다. 깊어질수록 격차는 벌어지고, 걸리는 시간은 더 빠르게 벌어집니다. 여기서는 두 숫자를 함께 놓습니다.

진단

퍼센트는 쉬운 절반입니다. 아래 점검은 얼마나 걸리는지, 그 추정이 얼마나 흔들릴 수 있는지, 그리고 애초에 전략이 답이 나올 만큼 벌고 있는지를 봅니다.

구덩이가 깊어지는 방식

필요 수익률은 손실을 따라가지 않습니다. 10% 아래면 11%를, 50%면 100%를, 90%면 900%를 빚집니다. 아래 모든 행은 입력한 월간 수익률을 씁니다.

낙폭	필요 수익률	회복까지 개월	적용
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정직한 범위

회복 기간을 숫자 하나로 말하는 건 허구입니다. 앞으로의 달들은 서로 같지 않습니다. 이 절은 당신의 변동성으로 그 달들을 수천 번 다시 돌려, 답이 실제로 어디에 떨어지는지 보여줍니다.

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왜 날짜가 아니라 범위인가

복리는 경로에 의존합니다. 평균 월수익률이 같은 두 계좌도 좋은 달이 오는 순서에 따라 회복 시점이 달라지고, 초반의 나쁜 달은 후반의 나쁜 달보다 비쌉니다. 점추정은 이를 전부 가립니다. 느린 경우가 중앙값 주변에 대칭으로 놓이지 않고 훨씬 위에 자리하는 이유입니다.

계산 방식

필요 수익률은 손실 ÷ (1 − 손실)입니다. 손실보다 빠르게 커지는데, 있던 돈이 아니라 남은 돈으로 벌어야 하기 때문입니다. 이 분수 하나가, 낙폭을 20%로 묶는 트레이더가 60%까지 두는 트레이더를 무너뜨리는 전략에서 살아남는 이유를 설명합니다.

시간은 사람들이 건너뛰는 부분입니다. 월 2%라면 20% 낙폭은 약 11개월, 50% 낙폭은 약 35개월이 걸립니다. 그것도 나쁜 달이 하나도 없는 판본입니다. 월수익률을 절반으로 줄이면 기다림은 두 배보다 더 늘어납니다. 회복은 덧셈이 아니라 복리이기 때문입니다.

범위는 당신의 평균 주변에서 당신의 변동성으로 월수익률을 뽑아 시뮬레이션한 결과입니다. 예측이 아닙니다. 전략이 지금까지와 똑같이 계속 작동한다고 가정하며, 그것이야말로 가장 틀리기 쉬운 가정입니다. 아무것도 변하지 않아도 감수해야 할 산포로 읽으세요.

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