Cálculo
Fator de recuperação = Lucro líquido / Drawdown máximo (ambos em termos absolutos em dólares ou em %).
Uma estratégia que obteve um retorno total de 80% com um drawdown máximo de -10% tem um fator de recuperação de 8,0. O mesmo retorno com um drawdown máximo de -40% tem um fator de recuperação de 2,0. Quanto maior, melhor.
Limitações
O fator de recuperação é uma medida de um momento específico. Ele não leva em conta a trajetória percorrida para obter o lucro líquido. Uma estratégia que produziu todo o seu retorno em um único ano e depois se degradou ainda mostraria um fator de recuperação alto se o drawdown tivesse ocorrido no início.
Para uma métrica mais estável no tempo, use o índice de Calmar (CAGR / drawdown máximo), que normaliza pelo tempo.