Rasio Sharpe: ukuran imbal hasil yang disesuaikan risiko — kelebihan imbal hasil dibagi simpangan baku imbal hasil. Ia memberi nilai tinggi pada kurva ekuitas yang mulus, dan karena itu bisa menyanjung EA martingale tepat sampai EA itu meledak.
juga: Sharpe, indeks Sharpe
Diperbarui
Berapa banyak imbal hasil yang diperoleh strategi dibanding seberapa bergelombang perjalanannya? Ia menghargai tanjakan yang stabil dan menghukum yang bergerigi, bahkan ketika yang bergerigi berakhir lebih tinggi. Bacalah sebagai nilai kemulusan, bukan nilai keuntungan.
Untuk EA yang hendak Anda biarkan berjalan tanpa diawasi, bentuk kurva ekuitas sama pentingnya dengan titik akhirnya, karena ayunan keraslah yang membuat seorang trader turun tangan pada saat terburuk. Sharpe adalah cara baku mengubah bentuk itu menjadi angka — sekaligus cara baku untuk tertipu oleh strategi yang risikonya belum terwujud.
Rasio Sharpe = (imbal hasil rata-rata − suku bunga bebas risiko) ÷ simpangan baku imbal hasil Penyebutnya adalah seluruh argumennya. Volatilitas berskala mengikuti seberapa sering Anda mengukurnya, sehingga Sharpe yang dihitung atas imbal hasil per transaksi, harian, dan bulanan adalah tiga angka berbeda untuk strategi yang sama. Angka tahunan lazimnya berasal dari imbal hasil bulanan; Strategy Tester MetaTrader 5 tidak menghitungnya begitu.
Satu angka tidak menggambarkan sebuah strategi. Metrik berikut mengubah cara angka ini dibaca.
Dua EA sama-sama memberi 30 % dalam tahun yang sama. Yang pertama naik stabil; yang kedua datar dan terpatah-patah selama sebelas bulan lalu melompat. Sharpe menempatkan yang pertama lebih tinggi, karena peringkat ini soal sebaran imbal hasil, bukan jumlahnya.
Tak ada di sini yang menyebut EA B tidak menguntungkan — hanya bahwa ia memberi hasil sama lewat perjalanan tiga kali lebih lebar.
Perhitungan 30 ÷ 10 = 3,0 · 30 ÷ 30 = 1,0
Hasil Laba sama, kualitas yang disesuaikan risiko berbeda tiga kali lipat
Sebuah angka Sharpe tidak membawa informasi sampai Anda tahu frekuensi pengambilan sampel, panjang sampel, dan alat yang menghasilkannya. Tetapkan ketiganya dulu, baru baca angkanya.
| Rentang | Artinya |
|---|---|
| Dari Strategy Tester MetaTrader 5 | Dihitung dari deret imbal hasil milik tester sendiri, jadi tidak cocok dengan Sharpe yang dihitung manual dari imbal hasil bulanan yang ditahunkan. Tangga akrab «di atas 2,0 itu istimewa» tidak berlaku padanya. |
| Ditahunkan dari imbal hasil bulanan | Dasar konvensional bagi patokan yang dipublikasikan, dan satu-satunya dasar yang seharusnya dipakai membaca patokan itu. |
| Diukur pada rentang kurang dari sekitar setahun | Berisik secara statistik. Angka tiga bulan yang memukau rutin menyusut separuh sepanjang setahun penuh tanpa ada yang berubah pada strateginya. |
| Pada strategi yang membiarkan posisi rugi tetap terbuka | Menyesatkan secara aktif. Kerugian belum terealisasi tak pernah masuk deret imbal hasil terealisasi, sehingga kurvanya tampak mulus justru karena risikonya belum diambil. |
Halaman EA mt5depot mencantumkan dari eksekusi tester mana setiap angka berasal dan pada jendela apa, sehingga dua angka yang dipublikasikan di situs ini sebanding satu sama lain.
Strategi semacam ini memamerkan kurva ekuitas nyaris tegak dengan volatilitas terealisasi yang sangat kecil, karena setiap posisi rugi dibiarkan terbuka dan dirata-ratakan alih-alih ditutup. Sharpe hanya melihat kurva terealisasi yang mulus dan menghargainya — tepat sampai keranjang posisi tak lagi bisa diselamatkan dan satu penutupan menghapus laba berbulan-bulan.
Volatilitas berskala mengikuti frekuensi pengukuran, jadi Sharpe imbal hasil harian dan Sharpe imbal hasil bulanan adalah dua binatang berbeda. Strateginya tidak berubah; hanya penyebutnya.
Ia statistik yang ditarik dari sebuah sampel. Tiga bulan imbal hasil bisa menghasilkan hampir angka apa pun, dan makin pendek jendelanya makin banyak angka itu menggambarkan keberuntungan alih-alih rancangan.
Ia tak berkata apa-apa tentang kerugian tunggal terburuk, tentang berapa lama sebuah penurunan berlangsung, maupun tentang risiko ekor. Tempatnya di samping penurunan dan faktor pemulihan, bukan menggantikannya.