Ratio de Sharpe : une mesure de rendement ajusté du risque — le rendement excédentaire divisé par l'écart-type des rendements. Il récompense une courbe de capital lisse, et c'est pourquoi il peut flatter un EA martingale jusqu'à l'instant où celui-ci explose.
aussi : Sharpe, indice de Sharpe
Mis à jour
Quel rendement la stratégie a-t-elle obtenu pour un trajet aussi chahuté ? Le ratio récompense une montée régulière et sanctionne une montée en dents de scie, même quand celle-ci finit plus haut. Lisez-le comme une note de régularité, pas comme une note de profit.
Pour un EA que vous comptez laisser tourner sans surveillance, la forme de la courbe de capital compte autant que son point d'arrivée, car c'est une secousse violente qui pousse un trader à intervenir au pire moment. Le Sharpe est la façon standard de mettre cette forme en chiffre — et la façon standard de se tromper sur des stratégies dont le risque ne s'est pas encore matérialisé.
Ratio de Sharpe = (rendement moyen − taux sans risque) ÷ écart-type des rendements Le dénominateur est tout l'argument. La volatilité varie avec la fréquence de mesure, si bien qu'un Sharpe calculé sur des rendements par transaction, quotidiens et mensuels donne trois nombres différents pour la même stratégie. Les chiffres annualisés proviennent par convention des rendements mensuels ; le testeur de stratégies de MetaTrader 5 ne procède pas ainsi.
Aucun chiffre seul ne décrit une stratégie. Ces indicateurs changent la lecture de celui-ci.
Deux EA rapportent 30 % sur la même année. Le premier monte régulièrement ; le second reste plat et heurté pendant onze mois puis bondit. Le Sharpe classe le premier plus haut, parce que le classement porte sur la dispersion des rendements et non sur leur somme.
Rien ici ne dit que l'EA B n'est pas rentable — seulement qu'il a livré le même résultat au prix d'un trajet trois fois plus large.
Calcul 30 ÷ 10 = 3,0 · 30 ÷ 30 = 1,0
Résultat Même profit, qualité ajustée du risque trois fois différente
Un chiffre de Sharpe ne porte aucune information tant que vous ignorez la fréquence d'échantillonnage, la longueur de l'échantillon et l'outil qui l'a produit. Établissez ces trois éléments, puis lisez le nombre.
| Plage | Ce que cela signifie |
|---|---|
| Issu du testeur de stratégies de MetaTrader 5 | Calculé à partir de la propre série de rendements du testeur : il ne correspond donc pas à un Sharpe calculé à la main depuis des rendements mensuels annualisés. L'échelle familière « au-dessus de 2,0 c'est excellent » ne s'y applique pas. |
| Annualisé à partir de rendements mensuels | La base conventionnelle des repères publiés, et la seule contre laquelle ces repères devraient être lus. |
| Mesuré sur moins d'un an environ | Statistiquement bruité. Un chiffre éblouissant sur trois mois est régulièrement divisé par deux sur une année complète sans que rien ne change dans la stratégie. |
| Sur une stratégie qui laisse courir les perdantes | Activement trompeur. La perte latente n'entre jamais dans la série des rendements réalisés, si bien que la courbe paraît lisse précisément parce que le risque n'a pas encore été pris. |
Les pages EA de mt5depot indiquent de quelle exécution du testeur provient chaque chiffre et sur quelle fenêtre, de sorte que deux chiffres publiés sur ce site sont comparables entre eux.
Ces stratégies affichent des courbes de capital quasi verticales avec une volatilité réalisée minuscule, car chaque position perdante est maintenue ouverte et moyennée à la baisse au lieu d'être clôturée. Le Sharpe ne voit que la courbe réalisée lisse et la récompense, jusqu'à l'instant où le panier devient irrécupérable et où une seule clôture efface des mois de gains.
La volatilité varie avec la fréquence de mesure : un Sharpe sur rendements quotidiens et un Sharpe sur rendements mensuels sont deux animaux différents. La stratégie n'a pas changé, seul le dénominateur.
C'est une statistique tirée d'un échantillon. Trois mois de rendements peuvent produire presque n'importe quel chiffre, et plus la fenêtre est courte, plus le nombre décrit la chance plutôt que la conception.
Il ne dit rien de la pire perte unique, rien de la durée d'une baisse et rien du risque de queue. Il se place à côté du drawdown et du facteur de récupération, pas à leur place.