القيمة المعرَّضة للمخاطر

كيف تُستخدَم في تقييم الإكسبيرت

يُبلَّغ عن VaR في كتالوجات إكسبيرتات الأفراد أقل من أقصى تراجع، لكنه مقياس أكثر دقة إحصائيًا لمخاطر الذيل. VaR ليوم واحد عند 95% بقيمة -2% يعني وجود احتمال 5% بخسارة أكثر من 2% في أي يوم تداول.

القيد في الأسواق ثقيلة الذيول

تفترض نماذج VaR القياسية توزيعًا طبيعيًا للعوائد. وأسواق الفوركس لها ذيول ثقيلة — فالأحداث المتطرفة أكثر شيوعًا مما يتنبأ به النموذج. كان أي نموذج VaR معقول سيصنّف انهيار الفرنك السويسري المفاجئ عام 2015 بأنه “مستحيل”.

بالنسبة للإكسبيرتات، يكون أقصى تراجع (المرصود) عادةً أكثر قابلية للتطبيق من VaR (المنمذَج).