Cara digunakan dalam evaluasi EA
VaR lebih jarang dilaporkan dalam katalog EA ritel dibanding drawdown maksimum, tetapi ia ukuran risiko ekor yang secara statistik lebih ketat. VaR 1 hari 95% sebesar -2% berarti ada probabilitas 5% kehilangan lebih dari 2% pada hari trading mana pun.
Keterbatasan untuk pasar berekor gemuk
Model VaR standar mengasumsikan distribusi imbal hasil normal. Pasar FX memiliki ekor gemuk — peristiwa ekstrem lebih umum daripada yang diprediksi model. Flash crash franc Swiss 2015 akan dilabeli “tidak mungkin” oleh model VaR mana pun yang wajar.
Untuk EA, drawdown maksimum (teramati) biasanya lebih dapat ditindaklanjuti daripada VaR (termodelkan).