Quanto devo arriscar por operação?

Parta da pior sequência de perdas da estratégia em vez de uma regra de bolso. Multiplique essa sequência pelo percentual de risco: se o produto ficar abaixo de cerca de 10% do patrimônio, o drawdown é um amassado; acima de uns 35%, uma sequência ruim comum vira o fim da conta. Para a maioria dos EAs com histórico publicado, isso coloca a resposta entre 0,5% e 1%.

O tamanho da posição deve se basear no saldo ou no patrimônio?

No patrimônio. O saldo ignora as posições abertas, então, durante um drawdown, uma regra baseada em saldo continua dimensionando sobre dinheiro que a conta já perdeu. O dimensionamento pelo patrimônio encolhe quando a conta cai e cresce de novo quando ela se recupera, que é o comportamento que a regra deveria ter.

Meu EA só tem um parâmetro de lote fixo. O que eu faço?

Calcule o lote você mesmo para a conta em que está operando e coloque-o ali, revisando conforme o patrimônio mudar. Pegue o seu risco por operação, divida pela distância do stop do EA em pips e pelo valor do pip por lote, e arredonde para baixo até o passo de volume. É o mesmo cálculo que o EA faria, executado uma vez em vez de a cada operação.

Dimensionar por percentual fixo é sempre melhor do que lote fixo?

É mais consistente, porque mantém o risco constante enquanto a conta se move em vez de deixá-lo derivar. O lote fixo tem uma vantagem que vale registrar: o tamanho da posição não compõe durante uma sequência vencedora, o que limita o quanto a exposição pode crescer enquanto a vantagem ainda não está provada.

Categoria: Risco
Nível: Iniciante
Usado em: Gestão de riscoAvaliação de EAOperação do MT5

Dimensionamento de posição

A regra que transforma um sinal de operação em um tamanho de lote — de forma mais útil, fixando a perda que uma única operação pode custar e deixando a distância do stop decidir o volume.

também: dimensionamento de lote, dimensionamento da operação, risco por operação

Atualizado 2026-08-14

Em palavras simples

Decidir quanto operar é uma decisão diferente de decidir o que operar, e é ela que determina se a conta ainda estará lá quando a estratégia der retorno. Fixe quanto custa uma perda, e o tamanho do lote sai da aritmética.

Por que importa

Duas contas rodando o mesmo EA na mesma corretora podem terminar o ano em mais trinta por cento e em zero. A diferença não é a estratégia; é esta regra. É no dimensionamento que uma vantagem vira um resultado.

É a única variável sob controle do operador depois que tudo está no ar. A lógica de sinais pertence ao EA; o tamanho, não.
Ele escala os retornos de forma linear e a ruína de forma não linear, então existe um tamanho a partir do qual mais risco produz menos dinheiro.
É o que torna um backtest publicado transferível. Um resultado é uma porcentagem; o tamanho de lote que o produziu não é.
É a resposta correta à incerteza sobre uma vantagem. Uma vantagem da qual você não tem certeza deve ser operada menor, não analisada por mais tempo.

Como é calculado

Lotes = (Patrimônio × Risco %) ÷ (Distância do stop em pips × Valor do pip por lote)

Patrimônio: O patrimônio atual da conta, não o saldo — usar o saldo ignora as perdas abertas e aumenta o tamanho em pleno drawdown.
Risco %: A parcela do patrimônio que uma única perda pode custar. Um por cento é o ponto de partida convencional.
Distância do stop: Da entrada ao stop loss, em pips. Uma estratégia sem stop não tem denominador e, portanto, não tem regra de dimensionamento.
Valor do pip por lote: O valor, na moeda da conta, de um pip para um lote do símbolo — cerca de 10 $ em um par principal cotado em USD, diferente em todo o resto.

O resultado precisa então ser arredondado para baixo até o passo de volume da corretora e conferido contra o volume mínimo e máximo do símbolo. Arredondar para cima ultrapassa o risco escolhido, em toda operação, de forma permanente.

O que é considerado alto ou baixo

0,25–0,5% por operação Conservador
1% por operação Convencional
2–3% por operação Agressivo
acima de 5% por operação Ruinoso em uma sequência de perdas comum

Leia junto com

Nenhum número sozinho descreve uma estratégia. Estas métricas mudam a leitura desta.

Drawdown máximo Pior sequência de perdas Relação risco/retorno Expectativa matemática

Exemplo

Uma conta de 10.000 $, arriscando 1% por operação, em duas estratégias cujos stops diferem. O dinheiro em risco é idêntico; o tamanho do lote não.

Risco por operação: 100 $; 1% de 10.000 $ de patrimônio.
Scalper — stop de 15 pips: 0,66 lotes; Arredondado para baixo a 0,66 com passo de volume de 0,01.
EA de swing — stop de 120 pips: 0,08 lotes; Oito vezes menor, para exatamente o mesmo risco.
Os mesmos 0,10 lotes nas duas: 15 $ e 120 $ em risco; O que acontece quando um tamanho de lote é escolhido em vez de calculado.

Um tamanho de lote fixo em estratégias com stops diferentes não é uma política de risco. São oito políticas de risco diferentes usando o mesmo número.

Cálculo 100 ÷ (15 × 10) = 0,66 · 100 ÷ (120 × 10) = 0,08

Resultado Um número de risco, dois tamanhos de lote, porque os stops diferem

Como interpretar

Escolha o percentual de risco a partir da pior sequência de perdas da estratégia, não a partir da ambição. A pergunta é o que uma sequência ruim comum faz com a conta, e os dois termos dessa conta já estão no relatório do backtest.

Faixa	O que significa
Pior sequência × risco % abaixo de 10% do patrimônio	Uma sequência ruim comum é um amassado. A estratégia continua podendo trabalhar.
10–20%	Recuperável, e desconfortável o bastante para a maioria desligar o EA justamente no fundo.
20–35%	Um drawdown de 30% precisa de 43% de ganho para se recuperar. Reduza o percentual de risco.
Acima de 35%	Uma sequência de perdas comum virou um evento que encerra a conta.

Multiplique a pior sequência de perdas da estratégia pelo percentual de risco antes de colocá-la para rodar. Esse produto, e não o percentual de risco sozinho, é o número a julgar.
Calcule sobre o patrimônio em vez do saldo, para que o tamanho caia durante um drawdown em vez de ficar parado enquanto a conta encolhe.
Arredonde o volume calculado para baixo até o passo de volume da corretora. Em contas pequenas, o arredondamento decide o risco mais do que a fórmula.
Reconfira o valor do pip em tudo que não seja um par de moedas — os tamanhos de contrato diferem, e levar a aritmética do forex para lá dá o risco errado.
Reescreva qualquer resultado publicado como porcentagem da conta dele antes de comparar com a sua. O tamanho de lote do autor descreve a conta do autor.

Todo EA listado aqui publica o drawdown máximo, a pior sequência de perdas e o tamanho de conta em que o backtest rodou, que é exatamente o que este cálculo precisa.

Erros comuns

Usar um lote fixo em estratégias diferentes

Os mesmos 0,10 lotes arriscam 15 $ atrás de um stop de 15 pips e 120 $ atrás de um stop de 120 pips. Um lote fixo só é política de risco quando a distância do stop também é fixa, e mesmo assim ele deixa de corresponder à conta assim que o saldo muda. Fixar o dinheiro em risco e calcular o lote dá o mesmo trabalho e produz uma política consistente.

Dimensionar pelo saldo em vez do patrimônio

O saldo ignora as posições abertas. Durante um drawdown com operações ainda vivas, um dimensionamento baseado em saldo segue abrindo posições em tamanho cheio contra uma conta que já perdeu aquele dinheiro, que é exatamente quando o tamanho deveria estar encolhendo. O dimensionamento pelo patrimônio reduz sozinho e se recupera sozinho.

Escolher o percentual de risco sem olhar a pior sequência

Dois por cento por operação soa moderado até encontrar uma sequência perdedora de doze operações, que é característica comum de um histórico longo e leva cerca de um quarto da conta. A pior sequência sai em todo relatório do testador, e multiplicá-la pelo percentual de risco leva alguns segundos e muda a resposta da maioria das pessoas.

Aumentar o tamanho depois de uma sequência ruim

Elevar o risco para recuperar mais rápido é aplicar martingale à conta em vez de à operação. Isso transforma um drawdown recuperável em irrecuperável, e faz isso exatamente no momento em que a evidência a favor da vantagem está mais fraca.

Em detalhe

Quanto custa uma regra de 1% nos registros publicados

Cada um dos catorze EAs listados aqui publica a lista completa de operações encerradas do nosso backtest, de modo que cada pior sequência de perdas abaixo é medida, não suposta.

Pior sequência de perdas	EAs	Essa sequência com risco de 1%
De 2 a 4 operações	7	de 2% a 4% do capital
De 8 a 9 operações	4	de 8% a 9%
De 10 a 14 operações	3	de 10% a 14%

Com 1% por operação, três dos catorze entregam um décimo da conta ou mais em uma sequência ruim comum — a faixa que esta página classifica como recuperável, porém desconfortável. Com 0,5%, os catorze permanecem na primeira faixa, porque mesmo a pior sequência do catálogo tem 14 operações.

Os dois valores do lado da corretora de que este cálculo depende estão no terminal, não no EA: clique com o botão direito no símbolo na Observação de Mercado, escolha Especificação e leia o passo de volume e o tamanho do contrato antes de arredondar qualquer coisa.

Perguntas frequentes

Quanto devo arriscar por operação?: Parta da pior sequência de perdas da estratégia em vez de uma regra de bolso. Multiplique essa sequência pelo percentual de risco: se o produto ficar abaixo de cerca de 10% do patrimônio, o drawdown é um amassado; acima de uns 35%, uma sequência ruim comum vira o fim da conta. Para a maioria dos EAs com histórico publicado, isso coloca a resposta entre 0,5% e 1%.
O tamanho da posição deve se basear no saldo ou no patrimônio?: No patrimônio. O saldo ignora as posições abertas, então, durante um drawdown, uma regra baseada em saldo continua dimensionando sobre dinheiro que a conta já perdeu. O dimensionamento pelo patrimônio encolhe quando a conta cai e cresce de novo quando ela se recupera, que é o comportamento que a regra deveria ter.
Meu EA só tem um parâmetro de lote fixo. O que eu faço?: Calcule o lote você mesmo para a conta em que está operando e coloque-o ali, revisando conforme o patrimônio mudar. Pegue o seu risco por operação, divida pela distância do stop do EA em pips e pelo valor do pip por lote, e arredonde para baixo até o passo de volume. É o mesmo cálculo que o EA faria, executado uma vez em vez de a cada operação.
Dimensionar por percentual fixo é sempre melhor do que lote fixo?: É mais consistente, porque mantém o risco constante enquanto a conta se move em vez de deixá-lo derivar. O lote fixo tem uma vantagem que vale registrar: o tamanho da posição não compõe durante uma sequência vencedora, o que limita o quanto a exposição pode crescer enquanto a vantagem ainda não está provada.

Recursos relacionados

Ferramenta Tamanho de posição e risco Fazer a conta com o seu próprio patrimônio, distância de stop e símbolo. Guia Metodologia de testes O tamanho de conta e o tamanho de lote por trás de cada resultado publicado aqui. EAs Ver EAs por drawdown histórico Drawdown e pior sequência de perdas são as duas entradas que decidem qual percentual de risco um EA consegue sustentar.