Fórmula
Expectativa = (Taxa de acerto x Ganho médio) menos (Taxa de perda x Perda média)
Se uma estratégia ganha 50% das operações, o ganho médio é 120 $ e a perda média é 80 $: Expectativa = (0,50 x 120 $) menos (0,50 x 80 $) = 20 $ por operação.
Por que é a métrica fundamental
A expectativa determina se uma estratégia tem vantagem positiva. Sem uma expectativa positiva, nenhuma gestão do tamanho da posição ou juros compostos podem produzir lucro no longo prazo.
Nota prática
A expectativa obtida dos backtests superestima o desempenho real, porque o spread, o slippage e o atraso de execução ao vivo reduzem o ganho efetivo. Uma expectativa de 20 $/operação no backtest pode se traduzir em 12 $/operação no real. A diferença é maior nas estratégias de scalping.