공식
기대값 = (승률 x 평균 이익) 빼기 (패율 x 평균 손실)
전략이 거래의 50%를 이기고 평균 이익이 120 $, 평균 손실이 80 $라면: 기대값 = (0.50 x 120 $) 빼기 (0.50 x 80 $) = 거래당 20 $.
왜 근본적인 지표인가
기대값은 전략이 양의 엣지를 갖는지를 결정한다. 양의 기대값 없이는 어떤 포지션 사이징이나 복리도 장기적 이익을 만들 수 없다.
실무 참고
백테스트 기대값은 실거래 성과를 과대평가한다. 실거래의 스프레드, 슬리피지, 체결 지연이 실효 이익을 줄이기 때문이다. 백테스트 기대값 거래당 20 $가 실거래에서는 12 $로 바뀔 수 있다. 그 격차는 스캘핑 전략에서 가장 크다.