Martingale

Mecanismo

Após cada operação perdedora o EA multiplica o tamanho da posição seguinte por um fator fixo, mais comumente 2,0, e entra de novo. Um ciclo termina quando uma operação fecha no positivo, o que devolve o tamanho à base. Como o ciclo é definido para terminar num vencedor, a taxa de acerto informada é uma propriedade da definição e não uma medição da regra. O que varia é a profundidade da escada antes de o vencedor chegar: reproduzida sobre as listas de operações fechadas publicadas neste site, a sequência mais longa tem catorze perdas, o que coloca a entrada de recuperação em 16.384 vezes o tamanho base.

Adequação

Não existe estado de mercado em que a escada seja segura, apenas estados em que ela ainda não foi testada. O conselho comum de preferir símbolos laterais ou de reversão à média não é sustentado pelos registros aqui: os EAs de reversão à média publicados neste site têm as duas maiores sequências perdedoras do catálogo — 11 e 10 contra um máximo de 9 no grupo seguidor de tendência — e sob uma escada sem teto dois dos seis registros de reversão à média perdem a conta enquanto nenhum dos cinco registros seguidores de tendência a perde. Um teto de degraus limita a perda sem eliminá-la, e subir o teto de quatro para cinco transformou dois registros sobreviventes em registros arruinados. Apropriado apenas para quem calculou a perda no pior caso e pode perder a conta inteira sem consequências.

Notas

O martingale é a única estratégia desta lista que nomeia sua regra de dimensionamento de posição em vez de sua entrada. Após uma operação perdedora o EA dobra a posição seguinte, de modo que um único vencedor pague cada perda da sequência mais o alvo original. O sinal que abre a operação é quase incidental — um cruzamento de médias, um nível de grade, uma moeda ao ar — porque o produto é a escada.

Isso torna a afirmação incomumente fácil de auditar. Uma regra de duplicação pode ser sobreposta a qualquer lista de operações fechadas, inclusive a operações que nunca foram dimensionadas assim. Por isso esta página não discute o martingale no abstrato. Ela reproduz a escada sobre 9.339 operações fechadas de cada expert advisor publicado neste site, com saídas datadas de 2 de janeiro de 2019 a 31 de março de 2026, e relata o que a escada fez a registros que são todos lucrativos com tamanho de posição fixo. As execuções e condições de teste por trás dessas operações estão publicadas na metodologia do site.

Como funciona: a escada é uma definição, não uma vantagem

A regra cabe numa linha. Comece no tamanho base. Após uma perda, multiplique a posição seguinte por um fator fixo, normalmente 2,0. Num ganho, volte à base. Tudo entre duas reinicializações é um ciclo.

A aritmética que decorre disso é fixa. Após k perdas consecutivas a escada apostou 1 + 2 + 4 + … + 2^(k−1) = 2^k − 1 unidades de perda média, e a entrada seguinte vale 2^k unidades. Nove perdas seguidas são uma entrada de 512 unidades contra 511 unidades já perdidas. Catorze — a sequência mais profunda dos registros abaixo — são uma entrada de 16.384 unidades.

Vale separar duas consequências, porque o material de venda as mistura.

A primeira é que a taxa de acerto deixa de ser uma medição. Um ciclo é definido para fechar num vencedor, então todo ciclo concluído é um ciclo vencedor. O único ciclo que não é vencedor é aquele durante o qual a conta, ou o teto de degraus, se esgota. Citar a taxa de acerto de um martingale é citar a definição de volta.

A segunda é que a suavidade é real, não um artefato. Recuperações pequenas e frequentes se acumulam enquanto a escada permanece rasa, de modo que quase toda a distribuição fica num ponto e o resto numa cauda que chega uma vez. É a mesma forma de um EA de grade sem stop de cesta, e pelo mesmo motivo: ambos respondem a um movimento adverso adicionando exposição em vez de realizar uma perda.

O que os separa é onde o risco é fixado. O espaçamento da grade decide com que frequência a escada aprofunda; o multiplicador decide quanto custa cada degrau. Um EA que faz as duas coisas não é uma grade com um recurso a mais — é um martingale com um cronograma.

O que a escada faz com os registros publicados

Cada número abaixo vem dos nossos próprios dados — as listas de operações fechadas em cada página de EA — reproduzidas em ordem de saída com um multiplicador de 2,0 a partir do tamanho base com que cada registro foi testado, 0,1 lote exceto Orrery com 3 no JP225. Escalar uma posição por X escala o resultado daquela operação por X, ignorando slippage, swap e margem, todos os quais pioram o resultado real.

EA	Símbolo / TF	Operações	Taxa de acerto	Payoff	Pior sequência perdedora	Lote que a escada alcança
Beacon	AUD/CAD M15	384	79,17 %	0,32	3	0,8
Peregrine	BTC/USD H4	163	78,53 %	0,33	3	0,8
Zerqon	US30 H4	232	78,45 %	0,42	2	0,4
Cairn	EUR/USD H1	4.583	64,02 %	0,83	14	1.638,4
Lanternfish	USD/JPY M5	407	62,65 %	0,75	3	0,8
Thunderhead	EUR/GBP H1	392	61,48 %	0,96	9	51,2
Windrose	AUD/CAD H1	101	59,41 %	0,90	4	1,6
Orrery	JP225 H1	195	55,90 %	1,01	4	48,0
Iridescence	EUR/USD H1	872	51,83 %	1,30	8	25,6
Tessera	USD/JPY H1	624	50,64 %	1,25	8	25,6
Lattice Weave	GBP/AUD H1	492	46,34 %	1,74	11	204,8
Tidewell Slack	GBP/JPY M15	303	40,26 %	2,00	10	102,4
Kestrel Hover	USD/JPY M15	284	30,99 %	2,95	9	51,2

A taxa de acerto não diz quão fundo a escada vai. Lanternfish vence 62,65 % das suas operações e nunca perde mais de três seguidas, então sua escada para em 0,8 lote. Cairn vence mais vezes — 64,02 % — e tem uma sequência de catorze perdas, o que coloca sua entrada de recuperação em 1.638,4 lotes. Os dois registros distam 1,37 ponto percentual na coluna pela qual os compradores ordenam, e 2.048 vezes na posição que a escada exige. A pior sequência perdedora é o número que decide um martingale, e ele não é previsível a partir da taxa de acerto.

Quatro das catorze contas não sobrevivem. Rodando a escada sem teto sobre o depósito de 10.000 com que cada registro foi testado, o depósito é totalmente consumido em Lattice Weave na operação 33 de 492, em Tidewell Slack na 22 de 303, em Cairn na 171 de 4.583 e em Thunderhead na 150 de 392. São 6,11, 6,78, 2,29 e 14,36 meses dentro de registros que se estendem por anos. Uma chamada de margem chegaria ainda antes, já que a posição é encerrada quando a margem falha, não quando o patrimônio chega a zero.

Duas das quatro contas mortas terminam mostrando lucro. A reprodução é deliberadamente generosa: continua operando depois de o depósito ter acabado. Lattice Weave termina em 795.625,94 e Tidewell Slack em 207.902,78 — ambas a partir de contas que já estavam liquidadas. Isso não é uma peculiaridade do método. É a coisa mais importante a saber sobre backtests de martingale, porque um testador que nunca modela o stop-out relata o desempenho de uma conta que não existe mais.

O multiplicador de que a escada realmente precisaria

Há uma segunda falha que chega antes da ruína, e ela raramente é enunciada: uma escada de duplicação nem sempre paga a sequência para a qual foi construída.

A condição é aritmética. Após k perdas a escada apostou 2^k − 1 unidades de perda média e a entrada de recuperação vale 2^k unidades, que devolve 2^k × payoff. Assim, a sequência só é paga quando a razão de payoff — ganho médio dividido por perda média — supera 0,5 no primeiro degrau, 0,75 no segundo, 0,875 no terceiro, e se aproxima de 1,0 conforme a sequência se alonga. Dobrar só é o multiplicador certo para uma regra cujo ganho médio já iguala sua perda média.

Oito dos catorze registros publicados têm razão de payoff abaixo de 1,0, e nenhum deles consegue pagar a própria pior sequência dobrando. Beacon, Peregrine, Ballast e Zerqon falham logo no primeiríssimo degrau: suas razões de payoff de 0,32, 0,33, 0,37 e 0,42 significam que uma entrada dobrada devolve menos do que a única perda que está cobrindo. Lanternfish e Cairn deixam de pagar na terceira perda consecutiva, Windrose na quarta e Thunderhead na quinta.

O padrão por baixo é o incômodo. Leia os catorze por taxa de acerto e o multiplicador de que a escada precisaria cai quase em ordem — de 4,08 no registro de 79,17 % até 1,34 no de 30,99 %, com três inversões, nenhuma mais larga que 0,13. Taxas de acerto altas vêm de alvos colocados perto do stop, que é exatamente o arranjo que deixa a operação de recuperação pequena demais. O martingale é atraído por regras de taxa de acerto alta, e são justamente as regras em que a duplicação fica subdimensionada.

Condições de mercado: o que a escada precisa e nunca recebe

O conselho comum é rodar martingale em símbolos laterais ou de reversão à média, já que o preço volta e a recuperação chega. Estes registros não sustentam isso. Os EAs de reversão à média publicados aqui têm as duas maiores sequências perdedoras do catálogo — 11 e 10 contra um máximo de 9 no grupo seguidor de tendência — e sob uma escada sem teto dois dos seis registros de reversão à média perdem a conta enquanto nenhum dos cinco registros seguidores de tendência a perde. Um símbolo que reverte na média ainda assim entra em tendência de vez em quando, e à escada basta a exceção.

O enquadramento honesto é que nenhum estado de mercado torna a escada segura. Há estados em que ela ainda não foi testada, e um período de teste que termina antes de a pior sequência chegar relatará exatamente isso.

Parâmetros e configurações no MT5

Parâmetro	Onde o risco se aloja	O que ele controla
LotMultiplier	Qualquer valor acima de 1,0	Custo de cada degrau; 2,0 é o padrão e é pequeno demais para uma razão de payoff abaixo de 1,0
MaxSteps	Precisa ser finito	Limita a profundidade da escada e, portanto, o tamanho da perda que ela lhe entrega
StepDistance	A partir da volatilidade do próprio símbolo	Com que rapidez um movimento aprofunda a escada
BasketTakeProfit	Líquido entre as pernas abertas	Fecha o ciclo; um alvo pequeno é o que fabrica a taxa de acerto
EquityStopPercent	O único disjuntor de verdade	Fecha tudo numa perda definida em vez de no stop-out
MaxSpreadPoints	Logo acima do spread normal	Bloqueia as entradas escaladas que chegam nas piores condições

Três realidades do MT5 decidem se a escada se comporta como projetada:

• A ordem de recuperação pode simplesmente ser recusada. O tamanho da posição é limitado por SYMBOL_VOLUME_MAX e quantizado por SYMBOL_VOLUME_STEP. Uma escada que calcula uma entrada de 1.638,4 lotes será rejeitada ou silenciosamente cortada, e uma recuperação cortada não consegue pagar a sequência para a qual foi dimensionada. Leia essas duas propriedades e confira o topo da escada contra elas antes de qualquer outra coisa.
• O stop-out acontece pelo nível de margem, não pelo patrimônio. Quando ACCOUNT_MARGIN_LEVEL cai abaixo do limiar de stop-out da corretora, as posições são encerradas a partir da maior, que é a operação de recuperação. O ciclo é terminado no seu ponto mais caro, e a proteção contra saldo negativo determina se o dano para em zero.
• A fidelidade do backtest importa aqui mais do que em qualquer outra estratégia. Todo o registro depende de um punhado de operações de escada profunda. Use dados de tick reais, leia a qualidade da modelagem e trate como não testado qualquer resultado construído sobre OHLC de 1 minuto.

Modos de falha: como um EA martingale termina

• A sequência dura mais que a conta. O caminho dominante, e o dos registros acima. As perdas chegam em bloco porque as mesmas condições que derrotam uma entrada derrotam a seguinte.
• O teto de degraus converte a ruína numa grande perda realizada. É uma melhoria, não uma solução. Com um teto de quatro degraus o drawdown mais profundo ainda supera o de operar com tamanho fixo em onze dos catorze registros — por uma mediana de 2,66 vezes, e por 33,65 vezes em Cairn.
• Subir o teto piora. Ir de quatro degraus para cinco produziu menos ciclos arruinados, mas cerca do dobro de perda em cada um. O déficit de Cairn cresceu de 61.978,44 para 122.460,62, e Kestrel Hover e Thunderhead passaram de sobreviver ao registro para ter o depósito consumido.
• A recuperação é pequena demais para recuperar. Uma razão de payoff abaixo de 1,0 significa que a escada está subdimensionada pela própria aritmética, antes de qualquer visão de mercado entrar.
• Os custos são cobrados sobre a posição escalada. Slippage, spread e swap escalam com a escada, então as entradas profundas — aquelas de que toda a estratégia depende — são as operações mais caras do registro.
• O backtest relata os lucros de uma conta morta. Sem um stop-out modelado, a curva de capital continua além do ponto em que a operação teria terminado.

Como testar um EA martingale no mt5depot antes que ele custe alguma coisa

O teste útil não é se um EA martingale ganha dinheiro — na maioria das amostras ele vai ganhar. É se a escada de que ele precisa cabe dentro da conta que você financiaria. Isso exige dois números: a pior sequência perdedora do sinal de entrada e sua razão de payoff.

Martingale versus grade

	Martingale	Grade
O que define o tamanho da posição	O resultado da operação anterior	Fixo em cada nível
Do que precisa para funcionar	Um vencedor antes de a escada ultrapassar a conta	Oscilação através dos mesmos níveis
Crescimento da exposição	Exponencial na sequência perdedora	Linear na quantidade de níveis
Taxa de acerto informada	Garantida pela definição do ciclo	Alta, por alvos pequenos por cesta
Pior caso	Perda total da conta	Perda total da conta, alcançada mais devagar
O parâmetro a ler primeiro	LotMultiplier	MaxLevels e o stop de cesta

Os dois são vendidos como produtos diferentes e frequentemente são o mesmo. Uma grade com multiplicador de lotes acima de 1,0 é um martingale cuja distância entre degraus é definida pelo espaçamento, e herda a exposição exponencial sem herdar o pior caso linear da grade. O contraste com o seguimento de tendência é ainda mais nítido: o período ruim de um EA de tendência é uma longa série de perdas comuns que deixa a conta intacta. O período ruim de um martingale é uma sequência, e a paciência não sobrevive a ela. Leia o multiplicador antes da curva de capital, em todo EA que tenha um.