Um aviso da corretora emitido quando o nível de margem de uma conta cai a um percentual declarado, seguido do fechamento automático de posições em um percentual mais baixo chamado stop-out.
também: fechamento por margem, stop-out, chamada de margem
Atualizado · Revisado
A corretora observa quanto equity resta frente à margem que suas posições abertas exigem. Quando essa razão cai o bastante, ela avisa; e se continuar caindo, fecha posições por você — no pior momento possível, porque foi exatamente isso que causou o aviso.
O margin call é o ponto em que a corretora, e não a estratégia, decide quais operações fecham. Toda regra de saída do EA deixa de valer, e a perda assumida é o que o mercado estiver oferecendo naquele momento.
Uma conta de 5.000 $ cujo EA atravessa em tamanho cheio um drawdown igual ao seu máximo histórico. O nível de margem decide se o drawdown é sobrevivido ou realizado.
Nada mudou no EA entre estas duas linhas. O percentual de drawdown era idêntico; só diferia a margem que restava embaixo.
Cálculo 4.000 ÷ 1.000 = 400% · 4.000 ÷ 5.000 = 80%
Resultado Mesma estratégia e mesmo mercado, decididos inteiramente pelo tamanho
O nível de margem é o número a observar, não o saldo. Leia-o contra o percentual de stop-out da corretora antes do drawdown, não durante.
| Faixa | O que significa |
|---|---|
| Nível de margem acima de 500% | Um drawdown de várias vezes o máximo histórico deixa a conta intacta. |
| 300–500% | Adequado para estratégia de posição única com histórico de drawdown conhecido. |
| 150–300% | Um drawdown modestamente pior que o recorde alcança o stop-out. Reduza o tamanho. |
| Abaixo de 150% | Movimento comum de mercado pode fechar a conta. Quem administra as posições agora é a corretora. |
Cada EA listado aqui publica seu drawdown máximo do mesmo run auditado, então a aritmética de margem pode ser feita contra um número declarado antes de comprometer dinheiro.
O margin call é um aviso e normalmente bloqueia novas posições; o stop-out é o fechamento automático. Para um EA rodando sem supervisão só importa o percentual de stop-out: ninguém está presente para agir sobre o aviso e o EA não pode impedir o fechamento.
O máximo registrado é o vale mais fundo da amostra, e a próxima amostra conterá um mais fundo cedo ou tarde. Dimensionar para que o máximo histórico caia exatamente no stop-out garante que a conta termina na primeira excursão comum além do recorde.
Eles protegem contra o preço atravessar um nível. O stop-out é disparado pelo nível de margem, e num gap a conta pode atravessar o stop-loss e o stop-out antes de qualquer ordem executar. Só o tamanho da posição e a margem livre protegem disso.
Corretoras reduzem rotineiramente a alavancagem antes de fins de semana e grandes divulgações. A margem usada sobe, o nível de margem cai, e uma conta que parecia segura na sexta à tarde pode estar perto do stop-out na reabertura de domingo sem o mercado ter se movido.
| Nos 14 EAs publicados aqui | Valor |
|---|---|
| Registros contendo margin call ou stop-out | 0 |
| Saldo inicial de cada run | 10.000 $ |
| Tamanho de lote em cada perna | 0,10, fixo |
| Drawdown de equity mais fundo de um registro | 3.238,83 $ (25,62%) |
| Drawdown de equity mediano entre os catorze | 950,50 $ |
| Ponto mais baixo que o equity alcançou | 6.761 $ dos 10.000 $ |
O pior vale pertence ao Cairn, o registro de carteira: 3.238,83 $ de drawdown aberto contra o depósito de 10.000 $. Mesmo ali, o equity nunca caiu abaixo de 6.761 $ — e uma única posição de 0,10 lote na alavancagem concedida de 1:100 trava apenas uns cem dólares de margem, o que mantém o nível de margem na casa dos milhares por cento para todo registro de posição única do catálogo, durante o teste inteiro.
O caso de estresse é o Cairn com as duas dúzias de pernas abertas ao mesmo tempo: grosso modo 2.500 $ de margem usada aos câmbios atuais. Divida o equity do pior vale por isso e o nível de margem ainda fica perto de 270% — cinco vezes acima de um stop-out de 50%, treze vezes acima de um de 20%. Essa é a leitura honesta da tabela: estes registros nunca chegaram perto da mecânica de margem, então não dizem nada sobre como as estratégias se comportam quando uma corretora começa a fechar pernas. Um registro sem margin call não é um registro que passou na prova; é um registro que nunca prestou o exame.
Para o que os números de drawdown servem é o cálculo inverso. Pegue o pior vale de
equity do Cairn, some o piso de equity que um stop-out de 50% exige sobre 2.500 $ de
margem usada, e a conta mínima que sobrevive ao histórico registrado fica em torno de
4.500 $ — menos da metade do depósito em que o teste de fato rodou. Financie a mesma
estratégia com 3.000 $ porque “o backtest nunca teve margin call”, e o próprio
histórico registrado teria encerrado a conta. O número publicado que importa é
equity_drawdown_abs, não a ausência de eventos de margem.