마진콜과 강제 청산을 혼동하는 것
마진콜은 경고이며 보통 신규 포지션을 막는다. 강제 청산은 자동 청산이다. 무인으로 도는 EA에는 강제 청산 퍼센트만 의미가 있다. 경고에 대응할 사람이 없고, EA는 청산을 막을 수 없다.
마진콜
계좌의 마진 레벨이 명시된 퍼센트까지 떨어지면 발령되는 브로커 경고로, 그보다 낮은 퍼센트인 강제 청산(stop-out)에서 포지션 자동 청산이 뒤따른다.
다른 표현: margin call, 증거금 청산, 스톱아웃
업데이트일 · 검토일
쉽게 말하면
브로커는 열린 포지션이 요구하는 증거금 대비 자본이 얼마나 남았는지 지켜본다. 그 비율이 충분히 떨어지면 경고하고, 계속 떨어지면 당신 대신 포지션을 닫는다 — 가장 나쁜 순간에. 바로 그 순간이 원인이었기 때문이다.
왜 중요한가
마진콜은 어떤 거래를 닫을지 전략이 아니라 브로커가 결정하는 지점이다. EA의 모든 청산 규칙이 효력을 잃고, 확정되는 손실은 그 순간 시장이 내미는 가격 그대로다.
- 일시적 드로다운을 확정 손실로 바꾼다. 회복했을 포지션이 움직임의 바닥에서 닫힌다.
- 트리거는 마진 레벨 — 자본 대 사용 증거금의 비율 — 이므로, 시장이 얼마나 움직였는가만큼 증거금이 얼마나 묶여 있는가에 달려 있다.
- 대개 EA가 가장 대비 안 된 사건들 한복판에 온다: 갭, 지표 발표, 주말 후 재개장.
- 사전에 완전히 예측 가능하다. 자본·사용 증거금·브로커의 강제 청산 퍼센트는 모두 거래를 열기 전에 알 수 있다.
브로커의 정의
- 마진 레벨은 자본을 사용 증거금으로 나눈 값(%)이다. MT5는 도구 상자의 거래 탭에서 실시간으로 보여 준다.
- 마진콜 레벨은 브로커가 경고하고 보통 신규 포지션을 막는 퍼센트다 — 흔히 100%, 즉 자본이 열린 포지션이 요구하는 증거금까지 떨어졌다는 뜻.
- 강제 청산 레벨은 브로커가 자동으로 닫기 시작하는 더 낮은 퍼센트로, 흔히 20%에서 50% 사이다.
- 청산은 보통 최대 손실 포지션부터, 마진 레벨이 강제 청산 위로 돌아올 때까지 하나씩 이어진다.
- 두 레벨 모두 배려가 아니다: 청산은 자동이고 고객 접촉이 필요 없으므로, EA는 경고에 반응하는 것을 기대할 수 없다.
브로커마다 다른 점
- 두 퍼센트 자체. 50% 강제 청산은 같은 크기에서 20%보다 훨씬 일찍 계좌를 닫는다.
- 레벨이 계좌 유형·심볼 그룹·노출 구간별로 다른지.
- 청산 순서 — 최대 손실 우선이 관례지만 보편은 아니다.
- 주말과 발표 전후에 레버리지가 줄어드는지 — 사용 증거금이 오르고 마진 레벨은 시장이 전혀 움직이지 않아도 떨어진다.
- 헤지 포지션이 증거금 경감을 받는지 — 양방향을 드는 전략의 계산이 달라진다.
EA 성과에 미치는 영향
- EA는 강제 청산을 막을 방법이 없다. 청산은 서버에서, EA의 통제 밖에서 일어나며 틱과 틱 사이에도 발동할 수 있다.
- 강제 청산이 걸리면 EA 자신의 스톱로스는 무의미해진다. 브로커는 가격 레벨이 아니라 마진 레벨로 닫기 때문이다.
- 여러 포지션을 드는 전략은 레그를 더할수록 사용 증거금이 쌓인다 — 마진 레벨이 두 방향에서 동시에 떨어진다: 오르는 증거금과 내리는 자본.
- 전략 테스터는 증거금을 모델링하고 실제로 강제 청산을 발동시키지만, 테스터의 레버리지·강제 청산 기본값에 대해서만이며 이는 실계좌와 자주 다르다.
- 드로다운에서 살아남은 백테스트가 실계좌의 생존을 증명하지 않는다. 같은 자본 곡선도 잔고가 작거나 강제 청산 레벨이 높으면 강제 청산으로 끝난다.
입금 전에 확인할 것
- 자금을 넣을 계좌 유형의 마진콜 퍼센트와 강제 청산 퍼센트를 별개의 두 숫자로.
- 전략이 반대 포지션을 든다면, 헤지 포지션이 증거금 경감을 받는지.
- 주말이나 뉴스에 레버리지가 — 따라서 사용 증거금이 — 바뀌는지.
- 강제 청산 때 포지션이 닫히는 순서.
- 계좌에 마이너스 잔고 보호가 있는지 — 강제 청산을 뚫는 갭과 빚 사이를 가르는 것이 그것이다.
일반적인 위험
- 여유 없이 역사적 최대 드로다운에 맞춰 크기를 잡는 것 — 기록보다 조금 나쁜 첫 드로다운이 계좌를 끝낸다.
- 손실 방향으로 포지션을 더하는 그리드·바스켓 — 자본이 떨어지는 바로 그때 사용 증거금을 올린다.
- 강제 청산 레벨 너머로 여는 주말 갭 — 청산이 갭 가격에서 일어나고 어떤 스톱로스도 체결되지 않았다.
- 마진콜 경고가 대응할 시간을 준다고 가정하는 것 — 무인 EA에는 주지 않는다.
예시
5,000 $ 계좌의 EA가 역사적 최대와 같은 드로다운을 최대 크기로 통과한다. 드로다운을 버텨내는가 확정하는가는 마진 레벨이 결정한다.
- 시작 잔고
- 5,000 $
- 사용 증거금, 3개 포지션
- 1,000 $
- 주요 통화쌍 1:500에서 중간 크기 포지션 셋.
- 20% 드로다운 바닥의 자본
- 4,000 $
- 마진 레벨 400%. 여유롭다.
- 같은 드로다운, 5배 크기
- 강제 청산 전에 자본 0 $
- 사용 증거금 5,000 $ — 20% 드로다운이 마진 레벨을 80%로 끌어내려 대부분 계좌의 강제 청산 밑이다.
두 행 사이에서 EA는 아무것도 변하지 않았다. 드로다운 퍼센트는 동일했고, 다른 것은 그 밑을 받치던 증거금뿐이었다.
계산 4,000 ÷ 1,000 = 400% · 4,000 ÷ 5,000 = 80%
결과 같은 전략, 같은 시장 — 크기만이 갈랐다
사용하는 법
지켜볼 숫자는 잔고가 아니라 마진 레벨이다. 드로다운이 오기 전에, 브로커의 강제 청산 퍼센트에 대 비추어 읽어 두라.
| 구간 | 의미 |
|---|---|
| 마진 레벨 500% 초과 | 역사적 최대의 몇 배짜리 드로다운도 계좌를 무사히 남긴다. |
| 300–500% | 드로다운 기록이 알려진 단일 포지션 전략에 적절하다. |
| 150–300% | 기록보다 조금 나쁜 드로다운이 강제 청산에 닿는다. 크기를 줄여라. |
| 150% 미만 | 평범한 시장 움직임이 계좌를 닫을 수 있다. 이제 포지션을 관리하는 것은 브로커다. |
- 자금을 넣기 전에, 전략의 최악 드로다운에서의 마진 레벨을 계산하라. 배치한 뒤가 아니라.
- 기록된 최대 드로다운 위에 최소 절반의 여유를 더 두라 — 기록은 지금까지 본 최악이지, 가능한 최악이 아니다.
- 사용 증거금은 EA가 동시에 들 수 있는 최대 포지션 수로 세라. 평균이 아니다.
- 강제 청산 퍼센트를 계좌 비용의 일부로 읽어라. 50%와 20%는 실질적으로 다른 상품이다.
- 브로커의 레버리지 인하 후에는 마진 레벨을 확인하라 — 시장이 닫혀 있는 동안에도 사용 증거금은 오를 수 있다.
여기 등재된 모든 EA는 같은 감사 런에서 나온 최대 드로다운을 공개하므로, 돈을 넣기 전에 명시된 수치에 대해 증거금 산술을 해볼 수 있다.
흔한 오해
정확히 역사적 최대 드로다운에 맞춰 크기를 잡는 것
기록된 최대는 표본에서 가장 깊은 골짜기이고, 다음 표본은 언젠가 더 깊은 것을 담는다. 역사적 최대가 강제 청산에 정확히 닿도록 크기를 잡으면, 기록을 넘는 첫 평범한 이탈에서 계좌가 끝나는 것이 보장된다.
스톱로스가 강제 청산을 막아 준다고 가정하는 것
스톱로스는 가격이 레벨을 지나는 것을 막는다. 강제 청산은 마진 레벨이 트리거하며, 갭에서는 어떤 주문도 체결되기 전에 계좌가 스톱로스와 강제 청산을 모두 통과할 수 있다. 그것을 막는 것은 포지션 크기와 여유 증거금뿐이다.
사용 증거금이 저절로 오를 수 있음을 잊는 것
브로커는 주말과 대형 발표 전에 레버리지를 정기적으로 내린다. 사용 증거금이 오르고 마진 레벨이 내려가, 금요일 오후에 안전해 보이던 계좌가 시장이 전혀 움직이지 않았는데도 일요일 재개장에 강제 청산 코앞일 수 있다.
자세히
우리 자신의 열네 기록으로 해 본 증거금 산술
| 여기 공개된 14개 EA 전체에서 | 수치 |
|---|---|
| 마진콜 또는 강제 청산이 담긴 기록 | 0 |
| 모든 런의 시작 잔고 | 10,000 $ |
| 모든 레그의 랏 크기 | 0.10, 고정 |
| 기록 중 가장 깊은 자본 드로다운 | 3,238.83 $ (25.62%) |
| 열네 기록의 자본 드로다운 중앙값 | 950.50 $ |
| 자본이 내려간 최저점 | 10,000 $ 중 6,761 $ |
최악의 골짜기는 포트폴리오 기록 Cairn의 것이다: 10,000 $ 예치금에 대해 3,238.83 $의 미실현 드로다운. 거기서도 자본은 6,761 $ 아래로 내려간 적이 없다 — 그리고 부여된 1:100 레버리지에서 0.10랏 단일 포지션이 묶는 증거금은 백 달러 남짓이라, 카탈로그의 모든 단일 포지션 기록의 마진 레벨은 테스트 내내 수천 퍼센트에 머문다.
스트레스 케이스는 스물네 개 레그를 전부 연 Cairn이다: 오늘 환율로 대략 2,500 $의 사용 증거금. 최악 골짜기의 자본을 그 값으로 나눠도 마진 레벨은 여전히 270% 부근이다 — 50% 강제 청산의 5배, 20%의 13배 위. 이것이 위 표의 정직한 독법이다. 이 기록들은 증거금 메커니즘 근처에도 가지 않았고, 따라서 브로커가 레그를 닫기 시작할 때 전략이 어떻게 되는지에 대해 아무 말도 하지 않는다. 마진콜이 없는 기록은 시험을 통과한 기록이 아니라, 시험장에 들어간 적 없는 기록이다.
드로다운 수치가 쓸모 있는 곳은 역산이다. Cairn의 최악 자본 골짜기에, 50% 강제 청산이
사용 증거금 2,500 $에 요구하는 자본 바닥을 더하면, 기록된 역사를 버텨내는 최소 계좌는
대략 4,500 $ — 실제 테스트가 돌았던 예치금의 절반에도 못 미친다. 「백테스트에 마진콜이
없었으니까」라며 같은 전략을 3,000 $로 채우면, 그 기록된 역사 자체가 계좌를 끝냈을
것이다. 중요한 공개 수치는 equity_drawdown_abs이지, 증거금 이벤트의 부재가 아니다.
자주 묻는 질문
- 어떤 마진 레벨이 강제 청산을 발동시키나?
- 브로커가 정하고 계좌 유형별로 명시하며 흔히 20%에서 50% 사이다. 마진콜 경고는 보통 100%에 있다. 두 숫자 모두 자금을 넣기 전에 읽어야 한다. 같은 크기라면 50% 강제 청산이 20%보다 상당히 일찍 계좌를 닫는다.
- EA가 마진콜을 막을 수 있나?
- 사전에만 가능하다 — 마진 레벨이 강제 청산에 결코 다가가지 않을 만큼 작게 거래해서. 청산 자체는 브로커 서버에서 일어나고 틱 사이에도 생길 수 있어, 그 순간 어떤 EA 로직도 돌지 않는다. 계좌를 지키는 모든 것은 포지션 크기를 정할 때 이미 끝나 있어야 한다.
- 강제 청산이면 전부 잃는 것인가?
- 꼭 그렇지는 않다. 브로커는 마진 레벨이 강제 청산 위로 돌아올 때까지만 닫으므로 대개 자본이 남는다 — 흔히 사용 증거금의 5분의 1에서 절반. 잃는 것은 청산 시점의 선택권이고, 그래서 확정 손실은 보통 전략 자신의 청산보다 나쁘다.
- 빚을 지게 될 수도 있나?
- 마이너스 잔고 보호가 없을 때만이다. 무엇이든 닫히기 전에 강제 청산을 뚫을 만큼 큰 갭 아래에서 계좌는 원리상 0 아래로 갈 수 있고, 마이너스 잔고 보호는 그 차액을 소멸시키는 정책이다. 이 카탈로그의 모든 브로커가 제공하지만, 계좌를 보유한 구체적 법인에서 확인할 가치가 있다.