均值回歸

機制

EA 測量價格相對移動平均線或布林中軌偏離了多遠，通常以標準差或 ATR 單位計算，再用處於極端區域的擺盪指標確認這次拉伸。進場逆著行情方向；目標是均值本身，停損設在會推翻回歸假設的價位之外。真正決定成績單形狀的，是這兩個出場之間的距離。目標貼近進場會帶來高勝率和遠低於 1 的盈虧比；目標放在完整均值處則相反。本站公開的六檔均值回歸 EA 每月交易 1.5 到 5.45 次，中位獲利單持倉 48 到 187 小時。

適配性

最適合那些大部分時間待在區間內、並會回到可定義中樞的商品——歷史上是瑞郎交叉盤。不過本站公開的均值回歸 EA 實際跑在 AUD/CAD、USD/JPY、GBP/AUD、GBP/JPY 和 EUR/GBP 上。在趨勢階段的動能貨幣上結構性地不適用：拉伸會繼續拉伸，逆勢部位被迫扛著一段不會回頭的行情。ADX 低於 25 這類趨勢過濾幾乎是必備。適合能夠接受長連虧的交易者——這些紀錄中最糟的是連續十一筆虧損——並且會先看停損距離、再看勝率。

備註

均值回歸押的是彈性而不是動能：一個被拉離均值很遠的價格，彈回來的可能性大於繼續拉伸。EA 會等待一個統計上顯著的偏離——通常是相對移動平均線或布林中軌的 1.5 到 2.5 個標準差。它用處於極端區域的擺盪指標確認這次拉伸，隨後逆著行情進場，目標就是均值本身。

這描述的是進場，而進場正是買家能看懂的那部分。通常被硬安在它頭上的那句描述——均值回歸系統贏下大多數交易，偶爾虧一筆大的——是一個關於數字的主張，而不是關於機制的主張。這意味著它可以被檢驗，而不是被複述。拿我們自己的資料、也就是本站公開的六檔均值回歸 EA 去檢驗，這句話在其中兩檔身上成立。本頁講的是這台機器在 MetaTrader 5 裡如何搭建、那些紀錄關於結果形狀說明了什麼，以及在投入資金之前如何對它做壓力測試。

運作方式：進場是一段距離，出場才是成績單

進場這一側是一次測量，而三種常見構造幾乎可以互換：

• 相對移動平均線的偏離。 價格距離某條均線達到設定數量的 ATR 單位或標準差，被當作「這段行情已經過度延展」的陳述。便宜，而且整套策略一行寫完。
• 觸及布林通道或收盤於通道外。 同一個想法，只是偏離已經替你算好。收盤於通道外比觸及更嚴格，它改變交易筆數的幅度大於改變勝率的幅度。
• 帶有狀態過濾的擺盪指標極值。 RSI 或隨機指標越過閾值，並以足夠低的 ADX 讀數為條件，用來說明市場並不處於趨勢。這個過濾器就是「均值回歸 EA」與「一路對抗趨勢直到被全部停損出場的 EA」之間的差別。

成績單真正成形的地方是出場，而出場有兩個：位於均值或均值附近的目標，以及位於推翻假設的價位之外的停損。每筆交易的期望值是 勝率 × 平均獲利 − (1 − 勝率) × 平均虧損。這是算術，不是發現——但有用的推論是：一旦兩個出場距離被固定，這兩項就不再彼此獨立。把目標拉近進場，多數交易會在雜訊把它們震出去之前觸及目標：勝率上升，平均獲利縮到平均虧損之下。把目標推到完整均值處，能走完全程的交易變少：勝率下降，盈虧比升到 1 以上。

兩者都是均值回歸；兩者都在逆著一次拉伸進場。它們卻給出看起來像兩種不同策略的成績單，下面的數字就是這件事在現實中的樣子。

公開的均值回歸紀錄說明了什麼

表中每一個數字都來自各 EA 頁面上公開的已平倉交易清單——合計 1,994 筆，來自始於 2019 年、延續到 2026 年 3 月的紀錄。完整的回測執行、參數與測試條件公布在本站的方法論頁面。

EA	商品 / 週期	交易數	勝率	盈虧比（平均獲利 ÷ 平均虧損）	獲利因子	中位持倉，獲利 ÷ 虧損	最長連虧
Beacon	AUD/CAD M15	384	79.17 %	0.32	1.25	0.41×	3
Ballast	EUR/GBP H1	307	78.50 %	0.37	1.40	0.49×	3
Lanternfish	USD/JPY M5	407	62.65 %	0.75	1.29	2.91×	3
Windrose	AUD/CAD H1	101	59.41 %	0.90	1.31	0.56×	4
Lattice Weave	GBP/AUD H1	492	46.34 %	1.74	1.50	2.66×	11
Tidewell Slack	GBP/JPY M15	303	40.26 %	2.00	1.35	1.62×	10

由此得出四點，而坊間說法一點都沒預測到。

高勝率不是這套策略的屬性。 六檔橫跨 40.26 % 到 79.17 %，沒有一檔落在這套策略慣常被推銷時所用的 65-75 % 區間。它們的中位數 61.03 %，高於本站公開的趨勢跟蹤 EA 的中位數（55.90 %）。無論是什麼把均值回歸 EA 與趨勢 EA 區分開來，它都沒有出現在多數買家用來排序的那一欄裡。

勝率和盈虧比是同一個旋鈕的兩頭讀數。 把六檔按勝率排序，盈虧比會自己排成完全相反的順序。79.17 % 的勝率配 0.32 的盈虧比，接著 78.50 % 配 0.37，62.65 % 配 0.75，59.41 % 配 0.90，46.34 % 配 1.74，40.26 % 配 2.00。六中有六，沒有例外。這不是關於市場的發現。這是目標相對停損移動時必然發生的事——也是為什麼一個不帶盈虧比的勝率幾乎不攜帶任何資訊。

這個旋鈕轉不動的是獲利因子。 盈虧比在組內相差六倍。而獲利因子是 1.25、1.29、1.31、1.35、1.40 和 1.50——整組都在 0.25 的跨度之內。而且六檔裡最高的那個勝率依然產生最低的那個獲利因子，其餘的排序則毫無規律。把目標放近，買到的是一份看起來更平滑的成績單，代價付在獲利尺寸上；放遠則相反；兩者都沒有變成一條實質上更好的規則。

回歸是獲利單慢慢完成的事。 這套策略被描述為快速停利、扛住虧損，那樣的話中位獲利持倉時間應當短於虧損持倉時間。這在六檔裡對三檔成立。Beacon 持有獲利單的時間是虧損單的 0.41×，Ballast 是 0.49×，Windrose 是 0.56×，與宣傳相符。另外三檔把獲利單多持有了 1.62× 到 2.91×，組內中位數是 1.09×，而趨勢組是 1.10×——只有六份紀錄時，兩組在這條軸上無法區分，而持有獲利單更久的那一半，正是把目標放在完整均值處的那一半。

市場條件：均值回歸什麼時候有回報，什麼時候沒有

糟糕的環境不是下跌的市場，而是有方向的市場，這正是趨勢跟蹤在區間裡失效方式的精確鏡像。這種對稱性，才是把兩者放在一起看而不是當作替代品的誠實理由：它們在不同的天氣裡虧錢。這也是連虧為什麼會扎堆的原因。連續十一筆虧損不是十一個互不相干的錯誤；那是同一條規則十一次撞上同一段趨勢行情。

造成偏離的原因，和偏離的幅度同樣重要。在清淡時段被稀薄流動性拉開的價格，是回歸的候選。被利率決議拉開的價格已經被重新定價，不存在可以回去的舊均值。沒有任何指標能區分這兩種情況，這就是為什麼新聞過濾在這裡比在順勢進場的策略裡更重要。

同樣的彈性假設也驅動著統計套利：它交易兩個相關商品之間的價差，而不是單一商品相對自身均值的偏離。假設完全相同——只是被用在一種關係而不是一個價格上——失效方式也一樣：關係一旦不再成立，它就恰好在那一刻崩掉。在 EUR/GBP 這樣的單一商品上，被假定的關係就是該商品自身歷史與其均值之間的關係。

MT5 中的參數與設定

輸入項	常見起點	它控制什麼
MA_Period / BB_Period	長到讓均值成為一個價位，而不是價格的落後複本	EA 把什麼當作價格應當回歸的那個值
Deviation（σ 或 ATR 倍數）	1.5–2.5σ，或按波動率縮放的等價值	價格要拉伸多遠進場才成立——控制交易筆數的旋鈕
RSI_Period / 閾值	僅作確認，不單獨充當扳機	過濾掉仍在加速的拉伸
ADX_Max	25 左右，要測試而不是假定	抑制趨勢中的進場——本頁最重要的一個輸入
TakeProfit（到均值的距離）	均值本身，或到均值距離的一部分	與停損一起決定勝率和盈虧比
StopLoss	位於會推翻回歸的價位之外	均值回歸與意外馬丁格爾之間的分界線
MaxSpreadPoints	略高於該商品的正常點差	極端與寬點差總是結伴而來；這一項擋掉最差的成交
OncePerBar	收盤邏輯請設為 true	防止一根拉長的 K 線反覆觸發同一個訊號

有三條 MT5 特有的現實，決定一份漂亮的回測能否在實盤接觸中活下來：

• 停損有最小距離，而這套策略本來就想要一個寬停損。 讀取 SymbolInfoInteger(symbol, SYMBOL_TRADE_STOPS_LEVEL) 並據此夾住；對靠近現價的改單，同樣處理 SYMBOL_TRADE_FREEZE_LEVEL。一個被券商悄悄拒絕的停損，會把一筆風險確定的交易變成一筆曝險無限的交易。
• 點差恰好在這套策略進場的地方變寬。 它所對抗的那些極端，往往出現在流動性清淡的條件下。用平均點差跑出來的測試，會高估一檔進場集中在點差最差時段的 EA 的優勢。請用貼近實際的點差或真實 Tick 測試，並且先讀建模品質再讀利潤。
• 持倉時間比這套策略的名聲所暗示的更長。 這些紀錄裡的中位獲利單持有 48 到 187 小時。這讓 SYMBOL_SWAP_LONG 和 SYMBOL_SWAP_SHORT 成為一項真實成本而不是捨入誤差，而三倍隔夜息的日子各家券商並不相同。

失效模式：均值回歸 EA 是怎麼虧錢的

• 拉伸繼續拉伸。 這套策略虧錢的常規方式。每一次進場都逆著一段不會回頭的行情，而由於規則會反覆重新滿足條件，虧損是成塊到來的。表中那串十一筆虧損就是這種失效模式，不是 EA 壞了。
• 均值搬了家。 被重新定價的商品有了新的均值，舊的那個不再是一個價位。EA 仍在測量到一個已經不再有意義的數字的距離。
• 為了躲開虧損而撤掉停損。 把停損放寬，或者用攤平成本取而代之，會把一套風險確定的策略變成一個帶著好故事的網格。資金曲線立刻好看起來，尾部風險則變成無限。
• 把勝率當成安全邊際。 在 79 % 勝率、平均虧損為平均獲利三倍的結構下，只有命中率維持住，這套策略才有償付能力。
• 在錯誤的 K 線上測量成本。 進場集中在點差最寬的極端處，跨越多日的持倉要付隔夜利息。兩者在一份設定了固定平均點差、且不計資金成本的測試裡都是看不見的。
• 參數被擬合到一段區間樣本上。 在沒有趨勢的時期裡最佳化出來的偏離閾值，到了下一個時期就是錯的。相鄰取值給出差異巨大的結果，正是這個數字是被擬合出來、而非被選擇出來的跡象。

如何在 mt5depot 搭建並壓力測試一檔均值回歸 EA

要組裝上面描述的這台機器，你並不需要寫 MQL5。一個偏離度量、一個擺盪指標確認、一道 ADX 閘門、一個位於均值的目標、一個位於極端之外的停損，全都是無程式碼建構器裡的模組。自己動手搭的理由在於：真正要緊的測試不是「它賺不賺錢」，而是在同一條進場規則上比較兩種目標擺放，而沒有任何賣家頁面會替你跑這個對比。

均值回歸與趨勢的對比

	均值回歸	趨勢跟蹤
假設什麼	被拉伸的價格會回到它的均值	已確立的方向會延續
相對行情的進場	逆著它，在極端處	順著它，在確認之後
何時虧錢	市場走出趨勢，拉伸繼續拉伸	市場進入區間，行情反覆折回
典型出場	位於均值或其附近的固定目標	移動停損或訊號反轉
最壞情況	一筆部位、或一串部位，扛著一段不會回頭的行情	一長串尋常的虧損
公開勝率中位數	61.03 %（六檔 EA）	55.90 %（五檔 EA）
公開最長連虧中位數	3.5，最長 11	4，最長 9
複雜度	中級——風險由兩個出場距離承擔	入門——輸入項少，難在坐得住

整體上沒有哪一邊更安全，而它們的失效模式幾乎互補：一個需要靜止，另一個需要運動。這是同時執行兩者的真實理由，但有一條表格無法呈現的但書。一檔均值回歸 EA 和一檔用固定停利的趨勢 EA，並不像它們的標籤所暗示的那樣不同，因為那時兩者都依賴價格停在規則所說的地方。在認定持有兩檔 EA 就已經分散了什麼之前，先確認每一個出場究竟在做什麼。