Một thước đo lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro được dựng như tỷ số Sharpe nhưng chỉ chia cho độ lệch phía giảm, nhờ đó một chiến lược không bị phạt vì mức dao động của những giai đoạn thắng.
còn gọi: Sortino
Đã cập nhật · Đã đánh giá
Cùng một ý tưởng với tỷ số Sharpe, nhưng nó chỉ đếm những cú xóc đi ngược lại bạn. Các tháng thắng lớn thôi bị coi là khuyết điểm, nên một chiến lược có những khoản lãi lớn hiếm hoi không còn bị trừ điểm vì chúng nữa.
Tỷ số Sharpe đo mức phân tán của lợi nhuận theo cả hai chiều, nghĩa là một tháng tốt bất thường kéo điểm số xuống đúng bằng một tháng xấu bất thường. Sortino gỡ bỏ sự bất đối xứng đó — và khi làm vậy, nó biến khoảng cách giữa hai tỷ số thành một mô tả đọc được về hình dạng của chiến lược.
Tỷ số Sortino = (Lợi nhuận trung bình − Lợi nhuận mục tiêu) ÷ Độ lệch phía giảm Độ lệch phía giảm là căn bậc hai trung bình bình phương của những lợi nhuận rơi dưới mục tiêu, và mẫu số bên trong giá trị trung bình ấy không được chuẩn hóa: chia cho số lượng tất cả các kỳ và chia cho số lượng các kỳ thua lỗ cho ra những con số khác nhau từ cùng một dữ liệu. Hai giá trị Sortino chỉ so sánh được khi cùng một công cụ, cùng một mục tiêu và cùng một tần suất lấy mẫu tạo ra cả hai.
Không con số nào một mình mô tả được một chiến lược. Những chỉ số sau làm thay đổi cách đọc con số này.
Hai EA cùng cho một mức lợi nhuận trung bình theo tháng và cùng một mức dao động tổng, nhưng dao động đến từ hai hướng ngược nhau. Sharpe không phân biệt được; Sortino thì có.
Một tỷ số Sharpe tính trên độ lệch tổng sẽ xếp hai cái này gần nhau hơn nhiều, bởi nó tính những tháng tốt của EA A là rủi ro.
Phép tính 2,0 ÷ 1,0 = 2,00 · 2,0 ÷ 2,5 = 0,80
Kết quả Sortino 2,00 so với 0,80 — trung bình giống hệt, hồ sơ rủi ro trái ngược
Hãy đọc Sortino cạnh Sharpe thay vì thay cho Sharpe. Cặp số này mang thông tin mà không con số nào giữ được một mình, và một Sortino nêu đơn lẻ thì không kiểm chứng được.
| Khoảng | Ý nghĩa |
|---|---|
| Sortino cao hơn Sharpe nhiều | Độ lệch dương — những cú chuyển động lớn chủ yếu là lãi. Thường gặp ở các EA theo xu hướng, và nhìn chung là hình dạng mà một người giao dịch mong muốn. |
| Sortino gần với Sharpe | Lợi nhuận gần như đối xứng. Không phải cảnh báo cũng chẳng phải lời khen; điển hình cho chiến lược có điểm dừng cố định và mục tiêu cố định. |
| Sortino thấp hơn Sharpe | Bất thường về mặt số học và đáng xem xét — nó chỉ tới một mức lợi nhuận mục tiêu đặt trên số không, hoặc tới một phép tính không làm đúng điều mà nhãn của nó nói. |
| Nêu ra mà không kèm mục tiêu và tần suất lấy mẫu | Không kiểm chứng được. Cả hai lựa chọn đều dịch chuyển con số đáng kể, và không lựa chọn nào được hàm ý bởi chữ “Sortino”. |
Các trang EA của mt5depot nêu rõ mỗi con số công bố lấy từ lần chạy tester nào và trên khung thời gian nào, nhờ đó hai con số trên trang này có thể đọc đối chiếu với nhau thay vì đối chiếu với một con số từ nơi khác.
Mẫu số bên trong độ lệch phía giảm và mức lợi nhuận mục tiêu mặc định đều là những lựa chọn triển khai, và cả hai hiếm khi được ghi rõ trong quảng cáo EA. Hai công cụ có thể báo những tỷ số chênh nhau tới một nửa từ cùng một danh sách giao dịch mà chẳng cái nào sai.
Độ lệch phía giảm là trung bình của các kỳ thua lỗ, nên nhiều khoản lỗ nhỏ cộng một khoản thảm họa có thể trung bình lại thành một con số dễ chịu. Cú sụt đơn lẻ tệ nhất là một phép đo riêng và phải đọc riêng.
Không hề. Cả hai tỷ số đều đọc chuỗi lợi nhuận đã hiện thực hóa, trong khi một EA lưới hay martingale giữ các lệnh lỗ mở. Rủi ro là có thật, chưa hiện thực hóa và vô hình với mọi thước đo tính từ giao dịch đã đóng.
Độ lệch phía giảm chỉ được ước lượng từ các kỳ thua lỗ, nên một mẫu vài chục mức lợi nhuận có thể chỉ chứa dăm bảy kỳ như thế. Khung càng ngắn, con số càng mô tả những khoản lỗ nào tình cờ rơi vào bên trong.
| Trên 14 EA công bố tại đây | Giá trị |
|---|---|
| Listing công bố một con số Sortino hoặc Sharpe | 0 |
| Bản ghi nằm trong dải 1,5–3,0, mẫu số toàn bộ kỳ | 7 |
| Vẫn những bản ghi đó, mẫu số các kỳ thua lỗ | 4 |
| Bản ghi đổi dải chỉ vì đổi mẫu số | 11 |
| Bản ghi có Sortino vượt Sharpe, mẫu số toàn bộ kỳ | 14 |
| Vẫn phép so sánh đó, mẫu số các kỳ thua lỗ | 11 |
| Mức đồng thuận thứ hạng giữa Sortino và Sharpe | 0,96 |
Chúng tôi đã cho tệp giao dịch đã đóng của từng listing chạy qua đúng một quy ước: lợi nhuận theo tháng lấy từ đường vốn, những tháng phẳng tính bằng không, mục tiêu bằng không, quy về năm bằng căn của mười hai. Không listing nào nêu một con số như vậy, nên đây là số của chúng tôi chứ không phải của tester.
Các dòng hai tới bốn gánh vấn đề. Chia các phần thiếu hụt bình phương cho mọi tháng thì Cairn đạt 6,04; chia riêng cho các tháng thua lỗ thì cũng bản ghi ấy đạt 2,86. Quy ước thứ hai lấy mất từ 34 % đến 53 % con số, và nó đẩy mười một trong mười bốn sang phía bên kia một lằn ranh do chính trang này vạch ra.
Dòng năm và dòng sáu chỉnh lại phần hỏi đáp bên dưới. Với mẫu số thứ nhất, Sortino vượt Sharpe ở cả mười bốn, còn với mẫu số thứ hai thì Beacon, Peregrine và Windrose đều rơi xuống dưới Sharpe của chính chúng — một trường hợp mà bảng phía trên quy cho mức lợi nhuận mục tiêu đặt trên không hoặc cho một phép tính dán nhãn sai, mà thực ra không phải cái nào. Phương pháp của chúng tôi ghi lại lần chạy đứng sau mỗi tệp giao dịch.
Dòng bảy làm xẹp lời quảng cáo. Bảy trong mười bốn đổi chỗ cho nhau giữa hai tỷ số và không cái nào dịch quá ba bậc, nên sự bất đồng mà trang này đi tìm có xuất hiện thật và vẫn quá nhỏ để hành động. Bù lại, cả hai đều lệch khỏi hệ số lợi nhuận mà các listing thực sự công bố, và chúng gọi tên một bản ghi khác ở vị trí đầu.