Показатель доходности с поправкой на риск, построенный как коэффициент Шарпа, но делящийся только на отклонение вниз, так что стратегию не наказывают за колебания её прибыльных периодов.
также: Сортино
Обновлено · Проверено
Та же идея, что и у коэффициента Шарпа, но считаются только толчки, которые пошли против вас. Крупные прибыльные месяцы перестают считаться недостатком, и стратегию с редкими большими выигрышами больше не занижают за то, что они у неё есть.
Коэффициент Шарпа измеряет разброс доходностей в обе стороны, а значит необычно хороший месяц опускает оценку ровно настолько же, насколько необычно плохой. Сортино убирает эту асимметрию — и тем самым превращает расстояние между двумя коэффициентами в читаемое описание формы стратегии.
Коэффициент Сортино = (Средняя доходность − Целевая доходность) ÷ Отклонение вниз Отклонение вниз — среднеквадратичное значение доходностей, оказавшихся ниже цели, и делитель внутри этого среднего не стандартизирован: деление на число всех периодов и деление на число убыточных периодов дают из одних и тех же данных разные числа. Два значения Сортино сопоставимы, только если оба получены одним инструментом, при одной цели и одной частоте выборки.
Ни одно число само по себе не описывает стратегию. Эти показатели меняют прочтение данного.
Два советника показывают одинаковую среднюю месячную доходность и одинаковую общую волатильность, но волатильность приходит с противоположных сторон. Шарп их не различает; Сортино различает.
Коэффициент Шарпа, посчитанный по полному отклонению, поставил бы этих двоих гораздо ближе друг к другу, потому что засчитывает хорошие месяцы советника A как риск.
Расчёт 2,0 ÷ 1,0 = 2,00 · 2,0 ÷ 2,5 = 0,80
Результат Сортино 2,00 против 0,80 — одинаковые средние, противоположные профили риска
Читайте Сортино рядом с Шарпом, а не вместо него. Пара несёт сведения, которых нет ни в одном из чисел по отдельности, а названный сам по себе Сортино проверить нельзя.
| Диапазон | Что означает |
|---|---|
| Сортино заметно выше Шарпа | Положительная асимметрия — крупные движения преимущественно выигрышные. Часто у трендследящих советников и в целом та форма, которой хочет трейдер. |
| Сортино близок к Шарпу | Примерно симметричные доходности. Ни предупреждение, ни похвала; типично для стратегий с фиксированным стопом и фиксированной целью. |
| Сортино ниже Шарпа | Арифметически необычно и стоит разобраться — это указывает на целевую доходность выше нуля либо на расчёт, который делает не то, что написано на ярлыке. |
| Назван без целевой доходности и частоты выборки | Непроверяемо. Оба выбора заметно сдвигают число, и ни один из них не следует из слова «Сортино». |
Страницы советников mt5depot указывают, из какого прогона тестера взято каждое опубликованное число и за какое окно, поэтому два числа на этом сайте читаются друг против друга, а не против числа со стороны.
Делитель внутри отклонения вниз и целевая доходность по умолчанию — оба решения реализации, и оба редко документируются в рекламе советников. Два инструмента способны выдать по одному и тому же списку сделок значения, различающиеся вдвое, и ни одно из них не будет ошибочным.
Отклонение вниз — среднее по убыточным периодам, поэтому множество мелких убытков и один катастрофический могут усредниться до удобного числа. Худшее одиночное снижение — отдельное измерение, и читать его нужно отдельно.
Не решает. Оба коэффициента читают ряд реализованных доходностей, а сеточный или мартингейл-советник держит убыточные позиции открытыми. Риск реален, не реализован и невидим для любой метрики, посчитанной по закрытым сделкам.
Отклонение вниз оценивается только по убыточным периодам, поэтому выборка из нескольких десятков доходностей может содержать их считаные единицы. Чем короче окно, тем больше число описывает, какие именно убытки в него попали.
| По 14 опубликованным здесь советникам | Значение |
|---|---|
| Карточек, публикующих значение Сортино или Шарпа | 0 |
| Записей в полосе 1,5–3,0, делитель по всем периодам | 7 |
| Те же записи, делитель по убыточным периодам | 4 |
| Записей, меняющих полосу от одной лишь смены делителя | 11 |
| Записей, где Сортино превосходит Шарпа, делитель по всем периодам | 14 |
| То же сравнение, делитель по убыточным периодам | 11 |
| Совпадение порядка между Сортино и Шарпом | 0,96 |
Мы прогнали файл закрытых сделок каждой карточки через одну договорённость: месячные доходности по кривой капитала, где пустые месяцы считаются нулём, цель ноль, приведение к году корнем из двенадцати. Ни одна карточка такого значения не публикует, так что эти числа наши, а не тестера.
Строки со второй по четвёртую несут в себе проблему. Разделите квадраты недоборов на все месяцы — и Cairn набирает 6,04; разделите их только на убыточные месяцы — и та же запись набирает 2,86. Вторая договорённость стоит от 34 % до 53 % числа и переводит одиннадцать из четырнадцати через черту, которую проводит эта страница.
Строки пять и шесть поправляют вопросы и ответы ниже. При первом делителе Сортино превосходит Шарпа на всех четырнадцати, а при втором Beacon, Peregrine и Windrose падают каждый ниже собственного Шарпа — случай, который таблица выше списывает на целевую доходность выше нуля или на неверно помеченный расчёт, а это ни то ни другое. Наша методология фиксирует прогон за каждым файлом сделок.
Строка семь сдувает всю подачу. Семь из четырнадцати меняются местами между двумя коэффициентами, и ни одна не сдвигается больше чем на три позиции, так что расхождение, которого ищет эта страница, всё-таки появляется и остаётся слишком мелким, чтобы на нём действовать. Зато оба расходятся с профит-фактором, который карточки действительно публикуют, и называют первой другую запись.