Sharpe oranı gibi kurulan ancak yalnızca aşağı yönlü sapmaya bölünen, riske göre düzeltilmiş bir getiri ölçüsü; böylece bir strateji kazançlı dönemlerinin oynaklığı yüzünden cezalandırılmaz.
ayrıca: Sortino
Güncellendi · İncelendi
Sharpe oranıyla aynı fikir, ama yalnızca aleyhinize işleyen sarsıntıları sayar. Büyük kazançlı aylar artık bir kusur sayılmaz, dolayısıyla seyrek ama büyük kazançları olan bir strateji bunun için değer kaybetmez.
Sharpe oranı getirilerin her iki yönde ne kadar dağıldığını ölçer; bu da alışılmadık derecede iyi bir ayın puanı, alışılmadık derecede kötü bir ay kadar düşürmesi demektir. Sortino bu bakışımsızlığı kaldırır ve böylece iki oran arasındaki mesafeyi bir stratejinin biçimine dair okunabilir bir tarife dönüştürür.
Sortino oranı = (Ortalama getiri − Hedef getiri) ÷ Aşağı yönlü sapma Aşağı yönlü sapma, hedefin altına düşen getirilerin karekök ortalamasıdır ve bu ortalamanın içindeki bölen standartlaştırılmamıştır: tüm dönemlerin sayısına bölmek ile kayıplı dönemlerin sayısına bölmek aynı veriden farklı sayılar üretir. İki Sortino değeri ancak aynı araç, aynı hedef ve aynı örnekleme sıklığı ikisini de ürettiyse karşılaştırılabilir.
Tek bir sayı bir stratejiyi anlatmaz. Aşağıdaki ölçütler bu sayının okunuşunu değiştirir.
İki EA aynı ortalama aylık getiriyi ve aynı toplam oynaklığı gösteriyor, ama oynaklık zıt yönlerden geliyor. Sharpe ikisini ayırt edemez; Sortino edebilir.
Toplam sapma üzerinden hesaplanan bir Sharpe oranı bu ikisini çok daha yakın sıralardı, çünkü EA A'nın iyi aylarını risk olarak sayar.
Hesaplama 2,0 ÷ 1,0 = 2,00 · 2,0 ÷ 2,5 = 0,80
Sonuç Sortino 2,00'a karşı 0,80 — özdeş ortalamalar, zıt risk profilleri
Sortino'yu Sharpe'ın yerine değil, yanında okuyun. İkili, hiçbir rakamın tek başına taşımadığı bir bilgi taşır ve tek başına anılan bir Sortino denetlenemez.
| Aralık | Anlamı |
|---|---|
| Sortino, Sharpe'tan çok yüksek | Pozitif çarpıklık — büyük hareketler çoğunlukla kazanç. Trend takipçisi EA'larda sık görülür ve genel olarak bir işlemcinin istediği biçimdir. |
| Sortino, Sharpe'a yakın | Aşağı yukarı bakışımlı getiriler. Ne uyarı ne övgü; sabit stop ve sabit hedefli stratejilerde tipiktir. |
| Sortino, Sharpe'ın altında | Aritmetik olarak alışılmadık ve incelenmeye değer — sıfırın üstüne konmuş bir hedef getiriye ya da etiketinin söylediğini yapmayan bir hesaba işaret eder. |
| Hedef getirisi ve örnekleme sıklığı belirtilmeden anılmış | Doğrulanamaz. İki tercih de rakamı hatırı sayılır biçimde oynatır ve hiçbiri “Sortino” sözcüğünden çıkmaz. |
mt5depot EA sayfaları yayımlanan her rakamın hangi test çalışmasından ve hangi pencereden geldiğini belirtir; böylece bu sitedeki iki rakam, başka yerden gelen bir sayıya karşı değil birbirine karşı okunabilir.
Aşağı yönlü sapmanın içindeki bölen de varsayılan hedef getiri de birer uygulama tercihidir ve ikisi de EA pazarlamasında nadiren belgelenir. İki araç aynı işlem listesinden yarı yarıya farklı oranlar bildirebilir ve hiçbiri yanlış olmayabilir.
Aşağı yönlü sapma kayıplı dönemlerin ortalamasıdır, dolayısıyla çok sayıda küçük kayıp ile bir felaket, rahat bir rakamda ortalanabilir. En kötü tek düşüş ayrı bir ölçümdür ve ayrı okunmalıdır.
Çözmez. İki oran da gerçekleşmiş getiri serisini okur, oysa bir grid ya da martingale EA'sı zararlarını açık tutar. Risk gerçektir, gerçekleşmemiştir ve kapanmış işlemlerden hesaplanan hiçbir ölçüde görünmez.
Aşağı yönlü sapma yalnızca kayıplı dönemlerden kestirilir, dolayısıyla birkaç düzine getiriden oluşan bir örneklem bunlardan bir avuç içerebilir. Pencere kısaldıkça rakam, içine hangi kayıpların düştüğünü anlatmaya başlar.
| Burada yayımlanan 14 EA genelinde | Değer |
|---|---|
| Sortino ya da Sharpe rakamı yayımlayan ilanlar | 0 |
| 1,5–3,0 bandındaki kayıtlar, tüm dönemler böleni | 7 |
| Aynı kayıtlar, kayıplı dönemler böleni | 4 |
| Yalnızca bölen değişince bant değiştiren kayıtlar | 11 |
| Sortino’nun Sharpe’ı geçtiği kayıtlar, tüm dönemler böleni | 14 |
| Aynı karşılaştırma, kayıplı dönemler böleni | 11 |
| Sortino ile Sharpe arasında sıra uyumu | 0,96 |
Her ilanın kendi kapanmış işlem dosyasını tek bir uzlaşımdan geçirdik: sermaye eğrisinden alınan aylık getiriler, işlemsiz aylar sıfır sayılarak, hedef sıfır, on ikinin kareköküyle yıllıklandırılmış. Hiçbir ilan böyle bir değer belirtmiyor, dolayısıyla bu rakamlar test cihazının değil bizim.
İkinci ile dördüncü satırlar sorunu taşıyor. Kareli eksikleri her aya bölün, Cairn 6,04 alır; yalnızca kayıplı aylara bölün, aynı kayıt 2,86 alır. İkinci uzlaşım rakamın %34 ile %53’ü arasını götürür ve on dörtten on birini bu sayfanın çizdiği bir çizginin öte yanına geçirir.
Beşinci ve altıncı satırlar aşağıdaki sık sorulanları düzeltiyor. İlk bölende Sortino on dörtünde de Sharpe’ı geçiyor, ikincisinde ise Beacon, Peregrine ve Windrose ayrı ayrı kendi Sharpe’larının altına düşüyor — yukarıdaki tablonun sıfırın üstüne konmuş bir hedef getiriye ya da yanlış etiketlenmiş bir hesaba yıktığı bir durum, oysa ikisi de değil. Metodolojimiz her işlem dosyasının arkasındaki çalışmayı kayda geçirir.
Yedinci satır bütün iddiayı söndürüyor. On dörtten yedisi iki oran arasında yer değiştiriyor ve hiçbiri üçten fazla sıra oynamıyor; yani bu sayfanın aradığı ayrışma ortaya çıkıyor ve üzerine işlem yapılamayacak kadar küçük kalıyor. Buna karşılık ikisi de ilanların gerçekten yayımladığı kâr faktöründen ayrışıyor ve ilk sıraya farklı bir kaydı koyuyor.