索提諾比率

為何存在

夏普比率把上行波動視為風險，這在數學上方便，但在經濟上是錯誤的。某個月你賺 8% 而非通常的 2%，從投資者角度看並不是風險。索提諾透過僅對負報酬計算標準差來修正這一點。

解讀

對於任何具有正偏態的策略，索提諾總是高於夏普。索提諾 2.5 配夏普 1.8，表明該策略有若干大額獲利月份——這是一種理想的非對稱性。

經驗法則：若索提諾遠高於夏普，策略具有正偏態（好）。若二者幾乎相等，報酬分布大致對稱。