索提诺比率

为何存在

夏普比率把上行波动视为风险，这在数学上方便，但在经济上是错误的。某个月你赚 8% 而非通常的 2%，从投资者角度看并不是风险。索提诺通过仅对负收益计算标准差来纠正这一点。

解读

对于任何具有正偏度的策略，索提诺总是高于夏普。索提诺 2.5 配夏普 1.8，表明该策略有若干大额盈利月份——这是一种理想的非对称性。

经验法则：若索提诺远高于夏普，策略具有正偏度（好）。若二者几乎相等，收益分布大致对称。