ECN brokeri

Sade bir dille

Emriniz bankalardan ve diğer katılımcılardan oluşan bir havuza gönderilir ve orada en iyi fiyattan gerçekleşir; brokerin kendisi tarafından karşılanmaz. Gördüğünüz fiyat ham piyasaya daha yakındır ve broker, kotasyonu genişleterek değil, açıkça belirtilen bir komisyonla kazanır.

Neden önemli

Uygulama modeli, siz kaybederken kimin kazandığını ve maliyetlerinizin size nasıl sunulduğunu belirler. ECN hesapta maliyet, görünür bir spread ile açıkça belirtilen bir komisyona ayrılır; böylece gidiş-dönüş toplam maliyet, sonradan çıkarılacak bir tahmin olmaktan çıkıp para yatırmadan önce hesaplanabilir bir sayı olur.

• ✓Maliyetler toplanabilir hale gelir. Ham spread artı komisyon bir sayıdır; markuplu spread ise saate göre değişen bir tahmindir.
• ✓Pozisyon çatışması ortadan kalkar. Emirleri dışarı yönlendiren bir brokerin, hesabınız kaybettiğinde kazanan bir defteri yoktur.
• ✓Hızlı stratejilerin genellikle çalışmasına izin verilen model budur — asgari tutma süreleri ve scalping kısıtları yayımlayanlar dealing desk brokerleridir.
• ✓Önemi, EA'nın ne sıklıkla işlem yaptığıyla değil, ortalama işlemin ne kadar küçük olduğuyla orantılıdır — alışılmış kuralın tersi. Komisyon gidiş-dönüş başına sabit bir ücrettir; bir sonuçtaki payı da bu ücretin ortalama işlemin kârına bölümüdür. Burada yayımlanan on dört koşuya uygulandığında net kârın %3,4 ile %38,1'ini götürür ve aralarında en yoğun olanı, yılda 945 işlemle, on dört içinde ancak beşinci sıradadır.

Brokerlar nasıl tanımlar

• ECN yönlendirmeyi anlatır: emir brokerden çıkar ve brokerin kendi defteri yerine bir likidite sağlayıcı havuzundan gelen kotasyonlarla buluşur.
• Kotasyon az markupla ya da hiç markupsuz geçer; bu yüzden spread bir majör paritede 0,0 pipe kadar inebilir ve havuz inceldiğinde serbestçe genişler.
• Broker lot başına komisyon kazanır ve bu işlemde ayrıca gösterilir — hesabın onu spread üzerinden ödemediğinin dürüst işareti.
• STP hemen yanındadır: o da dışarı yönlendirilir, ama genellikle komisyon satırı yerine kotasyona küçük bir markup eklenir.
• Piyasa yapıcı bunun tersidir: karşı tarafı broker üstlenir; sabit spreadleri mümkün kılan ve çıkar çatışmasını yaratan da budur.

Brokerlar arasında ne değişir

• Standart lot başına komisyon ve verilen rakamın tek yönü mü yoksa gidiş-dönüşü mü kapsadığı.
• Ham hesabın gerçekten ayrı bir likidite düzeni mi yoksa yeniden etiketlenmiş aynı defter mi olduğu — sınama komisyon satırıdır.
• Spreadin rollover'da ve veri açıklamaları çevresinde ne kadar açıldığı; sakin saatlerin ortalamalarından kurulmuş bir tablo bunu gösteremez. Burada test cihazının içinde çalıştırılan ölçümler, üretilmiş tiklerde 10 ile 187 puan arasında 40 ayrı spread değeri, gerçek tiklerde ise 10 ile 350 puan arasında 227 değer kaydetti.
• Hangi sembollerin bu şekilde yönlendirildiği. Majörlerde ham fiyatlama, aynı hesapta endekslerde ve değerli madenlerde markuplu fiyatlamayla sık sık yan yana durur.
• Ham hesapta asgari yatırım ve asgari lot; çoğu zaman aynı brokerdeki standart hesaptan yüksektir.

EA performansına etkisi

• Komisyon lot başına alınır ve hedefin büyüklüğünü hiç dikkate almaz; küçük işlemi de büyük işlemi de aynı şekilde vergilendirir. 0,1 lotta ve aşağıda kullanılan yön başına 3,50 $ ile bu, gidiş-dönüş 0,70 $ eder; burada yayımlanan koşularda işlem başına kâr ise 1,84 $ ile 20,52 $ arasındadır.
• Yalnızca spreadi modelleyen backtestler ECN maliyetlerini olduğundan az gösterir — ve bu sitede yayımlanan on dört koşu tam olarak bunu yapar: her manifest komisyonu 0 olarak kaydeder, dolayısıyla yayımlanan her net kâr komisyon öncesi bir rakamdır. Aynı 0,70 $'ı onların 9.690 backtest işlemine uygulamak 6.783,00 $ eder — toplam 82.104,33 $'larının %8,3'ü. On dörtün beşi netinin onda birinden fazlasını verir; hiçbiri eksiye düşmez.
• Birkaç puan ötedeki bir stop, rollover'da spreadin içinde kalabilir; bu yüzden dar stoplu stratejilerin varsayım değil, bir spread filtresine ihtiyacı vardır.
• Araya giren bir dealing desk olmadığı için piyasa emri requote'suz çalışır ve EA'nın sapma ayarı gerçekleşme fiyatının tek sınırı haline gelir.
• mt5depot'ta yayımlanan backtestler hangi broker ve hesap tipinde çalıştıklarını belirtir; böylece bir sonucun arkasındaki maliyet modeli varsayılmak yerine okunabilir — ince kaldığı yerde bile. On dörtten tam biri ölçülmüş bir spread bildiriyor, 19,14 puan, çünkü yalnızca o koşuda bir kaydedici bağlıydı; diğer on üçü fiyat geçmişlerinin taşıdığı spreadi alıyor.

Para yatırmadan önce doğrulanacaklar

• Standart lot başına komisyon — tek yön mü, gidiş-dönüş mü.
• EA'nın paritesinde gidiş-dönüş toplam maliyet: ham spread artı komisyon, yalnız spread değil.
• Otomatik işlem ve kısa tutma sürelerinin müşteri sözleşmesinde yazılı olarak serbest olması.
• EA'nın işlem yaptığı seanslardaki tipik spread; pazarlamadaki günlük ortalama değil.
• Ham fiyatlamanın, EA'nın üzerinde çalıştığı sembol için geçerli olması.

Tipik riskler

• İki kez ödemek: hâlâ markup taşıyan düşük ilan edilmiş bir spread, üstüne de komisyon.
• Ham ve standart hesabı yalnız spreadle karşılaştırmak; bu standart hesabı olduğundan iyi gösterir: komisyon alan hesap genellikle daha ucuzdur.
• Ham olanın istikrarlı olduğunu varsaymak. Ham spreadler markuplu olanlardan daha çok ve daha hızlı açılır, çünkü hareketi soğuran bir şey yoktur.
• ECN etiketini yönlendirmenin kanıtı saymak. Çoğu yargı alanında bu, lisanslı bir kategori değil, bir pazarlama terimidir.

Örnek

Aynı işlemin aynı brokerdeki standart hesapta ve ham hesapta fiyatlanması. Değişen şey maliyetin nereye yazıldığıdır, ne kadar olduğu değil.

Karşılaştırma ancak iki taraf da aynı birime çevrildiğinde işler. Tek başına spread bu hesapları ters sıralar.

Nasıl kullanılır

Uygulama modeli hem yönlendirme hem de ödeme sorusudur ve iki hesabın karşılaştırılabilmesi için her iki yarının da aynı birimde yanıtlanması gerekir.

• Komisyonu işlem yaptığınız paritede pipe çevirin ki iki maliyet de tek birimde dursun.
• Maliyeti bakiyeye değil ortalama kazanca karşı tartın. Aynı 0,9 pip, 100 piplik bir hedefin yanında önemsiz, 3 piplik bir hedefin yanında avantajın üçte biridir.
• Spreadi EA'nın işlem yaptığı saatlerde okuyun: Londra'da 0,2 pip kote edilen bir parite rollover'da 2 pipte durabilir.
• Otomatik işlem maddesini pazarlama sayfasında değil müşteri sözleşmesinde kontrol edin. Kısıtlar sözleşmede yaşar.
• Mümkünse aynı EA'yı tek bir brokerin iki hesap tipinde de test edin — başka hiçbir şeyin farklı olmadığı tek karşılaştırma budur.

Bu katalogdaki broker sayfaları uygulama modelini, kaldıracı ve negatif bakiye korumasını düz yazı yerine alan olarak kaydeder; böylece hesaplar aynı satırlar üzerinden karşılaştırılabilir.

Sık yapılan hatalar

Sıkça sorulan sorular

ECN hesap her zaman standart hesaptan ucuz mudur?

Her zaman değil, ama sık işlem yapan her şey için genellikle öyledir. Karşılaştırma gidiş-dönüş başına yapılmalıdır: pipe çevrilmiş ham spread artı komisyona karşı markuplu spread. Majör paritelerde komisyon alan hesap tipik olarak birkaç onda bir pip önde çıkar; egzotik paritelerde ve değerli madenlerde fark iki yöne de gidebilir.

Bir brokerin emirlerimi gerçekten dışarı yönlendirdiğini nasıl anlarım?

Yönlendirmeyi müşteri tarafından doğrulayamazsınız, ama fiyatlamayı okuyabilirsiniz. Ayrı bir lot başına komisyon, brokerin kotasyonu genişletmeden ödendiği anlamına gelir; bu da ancak karşı taraf o değilse akla yatkındır. Komisyon satırı olmayan bir ECN hesabı sunan broker, spread üzerinden ödenmektedir.

Bir EA'nın ECN hesaba ihtiyacı var mı?

Bu, ne sıklıkla işlem yaptığından çok ortalama işlemin ne kazandığına bağlıdır. Pozisyonu günlerce tutan stratejiler uygulama modelinden neredeyse hiç etkilenmez. Bir seferde birkaç pip alan stratejiler ise onunla belirlenir — ve dealing desk brokerlerinin en sık kısıtladığı stratejiler de bunlardır.

Ham spreadim neden bazen 2 pipe fırlıyor?

Çünkü onu soğuran bir şey yok. Ham kotasyon geldiği havuzu yansıtır; bu yüzden likidite inceldiğinde açılır — rollover'da, seans boşluklarında ve bir veri açıklamasının çevresindeki saniyelerde. Markuplu kotasyon bu hareketin bir kısmını markupun içinde saklar.

İlgili terimler

• Yürütme modeli Bir aracı kurumun müşteri emirlerini işleme mekanizması — ya karşı taraf olarak hareket ederek (piyasa yapıcı) ya da emirleri dış likidite sağlayıcılarına yönlendirerek (STP veya ECN).
• Spread Alış (bid) fiyatı ile satış (ask) fiyatı arasındaki fark; her işlemde aracı kurumun işlem maliyetini temsil eder. Daha dar spreadler yüksek frekanslı EA stratejilerinin maliyetini azaltır.
• Kayma Bir emrin istediği fiyat ile gerçekleştiği fiyat arasındaki fark. İki yöne de düşebilir, ancak hıza oynayan bir strateji için backtestlerin nadiren modellediği bir maliyettir.
• Swap (gecelik faiz) Swap, bir pozisyon brokerin günlük rollover saatini aşarak tutulduğunda uygulanan finansman ücreti ya da alacağıdır; iki para birimi arasındaki faiz farkına brokerin kendi markupu eklenerek hesaplanır.
• Kaldıraç Bir brokerın hesaba kontrol etmesine izin verdiği nominal büyüklük ile bunun için ayırması gereken marjin arasındaki oran; 1:30 ya da 1:500 olarak yazılır.

İlgili kaynaklar

• ArbitrajStratejiler
• Lot büyüklüğüSözlük
• Sanal özel sunucuSözlük