Swap (gecelik faiz)

Sade bir dille

Bir pariteyi gecelik tutmak, bir para birimini ödünç alıp diğerini elde tutmak demektir; dolayısıyla faiz el değiştirir. Broker bu farkı günde bir kez kapatır, üzerine kendi payını ekler ve sonuç pozisyona alacak ya da borç olarak düşer.

Neden önemli

Swap, faaliyetle değil zamanla büyüyen tek işlem maliyetidir. Seyrek işlem açıp günlerce pozisyon tutan bir strateji, spreade ödediğinden fazlasını finansmana ödeyebilir — ve bu, kendisini haklı çıkaran backtestte en sık eksik kalan maliyettir.

• ✓Gece başına ve lot başına birikir; yani tutma süresiyle ve pozisyon büyüklüğüyle ölçeklenir, işlemin ne kadar iyi gittiğinden ise tamamen bağımsızdır.
• ✓Hafta sonunu karşılamak için bir hafta gününde üç kat alınır; bu da bir gecenin maliyetini üçe çıkarır ve günlerce tutmaya dayalı her sermaye eğrisine bir basamak koyar.
• ✓Pozitif de olabilir. Faiz farkının yönünde tutulan bir parite hesaba ödeme yapar; carry stratejilerinin tüm dayanağı budur.
• ✓Brokere özgüdür ve zaman zaman güncellenir; bu yüzden bugünkü tablo üzerine kurulmuş bir backtest, kapsadığını iddia ettiği yılları değil bugünkü brokeri anlatır.
• ✓Bir işlemi, onu sınırlaması gereken stopun altında kapatabilir: Windrose kaydındaki bir pozisyon üç buçuk ay açık kaldı ve nominal −91 $'lık stopa karşı −148 $ ile kapandı; aradaki fark, altında birikmeye devam eden finansmandır.

Brokerlar nasıl tanımlar

• Swap lot başına ve gece başına, uzun ve kısa için ayrı ayrı kote edilir; MT5'te pozisyonun üzerinde kâr rakamının içinde değil, kendi sütununda görünür.
• Market Watch → sembole sağ tık → Specification, tüm maliyeti belirleyen dört alanı taşır: Swap type, Swap long, Swap short ve 3-day swap — sonuncusu o sembolde üç katı hangi hafta gününün taşıdığını söyler.
• Toolbox → Trade her açık pozisyonda, Toolbox → History ise her kapanmış işlemde bir Swap sütunu gösterir; her ikisinde de Profit rakamının içinde değil yanında.
• Brokerin rollover saatinde, geleneksel olarak sunucu saatiyle 23:59'da uygulanır; aynı seans içinde açılıp kapanan bir pozisyon ona hiç dokunmaz.
• Taban, iki para birimi arasındaki faiz farkıdır; broker üzerine bir markup ekler — aynı paritede uzun ve kısa swapın genellikle ikisinin birden negatif olmasının nedeni budur.
• Hafta sonunu kapatmak için bir hafta günü üç kat taşır — çoğu FX paritesinde çarşamba; bu, spot valör tarihlerinin yansımasıdır.
• Swapsız hesaplar bu ücreti bir yönetim ücretiyle değiştirir; tipik olarak oranlardan türetilmek yerine, bir muafiyet süresinden sonra lot başına sabittir.

Brokerlar arasında ne değişir

• Ham faiz farkının üzerine eklenen markup — en çok değişen ve ayrı bir kalem olarak nadiren açıklanan kısım.
• Rollover saati; brokerin sunucu saat dilimini izler ve yaz saati uygulamasıyla, gece yarısı çevresinde işlem yapan EA'lar için önem taşıyacak biçimde kayar.
• Üç katı hangi hafta gününün taşıdığı; özellikle çarşamba olmayabileceği değerli madenlerde ve endekslerde.
• Swap tablosunun puan cinsinden mi, hesap para birimiyle mi yoksa baz para birimi biriminde mi kote edildiği.
• Varsa swapsız seçeneğin şartları: hangi sembollerin kapsandığı, bir muafiyet süresi olup olmadığı ve yerine geçen ücretin gece başına lot başına ne olduğu.

EA performansına etkisi

• Günlerce pozisyon tutan bir strateji her birinde swap biriktirir ve toplam, çoğu kimsenin hiç toplamadığı bir sütunda göründüğü için kolayca hafife alınır.
• Strateji Test Cihazı, sembol özelliklerinde o an kayıtlı olan swap değerlerini tüm tarihsel döneme uygular; yani çok yıllı bir backtest baştan sona bugünkü oranlarla fiyatlanır.
• Yön en az büyüklük kadar önemlidir: yapısal olarak yüksek faizli bir para biriminde uzun duran bir EA swap kazanır, aynı EA ters çevrildiğinde öder.
• Grid ve sepet stratejileri çok sayıda pozisyonu uzun süre tutar; finansman onlar için birinci dereceden bir maliyettir, gün içi bir strateji için ise neredeyse sıfırdır.
• Rollover yalnızca bir ücret değil, bir spread sıçraması da üretir; o dakikalarda emir gönderen bir EA ikisiyle aynı anda karşılaşır.
• Test cihazının kendi Deals sekmesi soruyu her koşu için kapatır: Swap sütunu koşunun gerçekte ne işlediğini işlem işlem gösterir. Stillwater'ın 833 işleminin hepsinin tam olarak sıfır kaydettiğini, buna karşılık 416 işleminden 286'sının en az bir geceyi açık geçirdiğini böyle biliyoruz — bu sıfırı, olmayan bir maliyet değil, modellenmemiş bir maliyet olarak okumak gerekir.
• Finansman, bir backtesti yeniden üretilemez kılan tek maliyettir. Lattice Weave kurulumunu aynı tarihlerde yeniden çalıştırmak aynı girişleri, aynı çıkışları ve son haneye kadar aynı fiyatları verdi; toplam ise yalnızca finansman kadar farklıydı, çünkü brokerin kayıtlı swap geçmişi bu arada güncellenmişti.

Para yatırmadan önce doğrulanacaklar

• EA'nın işlem yaptığı sembolün uzun ve kısa swapı — pazarlama materyalinden değil, MT5 sembol özelliklerinden alınmış hâliyle.
• O sembolde üç katı hangi hafta gününün taşıdığı.
• Broker sunucusunun rollover saati ve yaz saatiyle nasıl kaydığı.
• Kullanılacaksa swapsız seçeneğin sabit bir yönetim ücreti alıp almadığı ve kaç geceden sonra aldığı.
• Bir stratejinin yayımlanmış backtestinin swapı hiç modelleyip modellemediği ve hangi brokerin oranlarıyla modellediği.
• Kaydın swap toplamını para birimiyle belirtip belirtmediği, yoksa yalnızca swapın dahil olduğunu mu söylediği — ikisi çok farklı açıklık düzeyleridir.

Tipik riskler

• Çok yıllı bir backtestin finansmanını tarihsel sanmak; oysa test cihazı her geceyi, testin çalıştırıldığı gün geçerli olan oranla fiyatladı.
• Uzun tutan bir strateji için swapsız hesap seçip daha fazla ödemek; çünkü sabit yönetim ücreti, yerine geçtiği swapı aşar.
• Stratejiyi pozitif carry üzerine kurmak ve sonra farkın kaydığını ya da brokerin markupunu güncellediğini görmek.
• Girişleri rollover penceresine yerleştirmek; orada spread sıçraması, kaçınılan swaptan pahalıya gelir.
• Bir rapordaki sıfır swap satırını stratejinin bir özelliği sanmak. O, testin üzerinde çalıştığı sembolün özelliğidir; aynı kurallar olağan oranlı canlı bir sembolde tam olarak öder.

Örnek

Burada yayımlanan Windrose kaydı; günlerce, hatta haftalarca pozisyon tutan bir AUD/CAD ortalamaya dönüş stratejisi. O kayıt finansmanını varsaymak yerine ölçüyor; swapın yavaş bir stratejiye ne yaptığının en net örneği de bu yüzden.

Buradaki hiçbir şey stratejinin haklı ya da haksız olmasına bağlı değil. Bu, pozisyonları elde tutmanın kirası — ve bu kayıtta kira, düşüşü geçti.

Nasıl kullanılır

Swap bakiyeye karşı değil, tutma süresine karşı okunur. Önce işlem başına finansmanı hesaplayın, sonra iki kez okuyun: aşağıdaki bant olan ortalama kazanca oranı olarak ve kaydın azami düşüşüne karşı — maliyetin, herkesin zaten baktığı riskten büyük olup olmadığını söyleyen ikincisidir.

• Swap long ve Swap short değerlerini bir karşılaştırma tablosundan değil, gerçekten kullanacağınız hesapta Market Watch → Specification'dan alın ve yanındaki Swap type alanını not edin — rakamın puan mı, para birimi mi yoksa yüzde mi olduğuna o karar verir.
• Ortalama kazançla karşılaştırmadan önce, üç katın alındığı hafta günü dahil olmak üzere gerçekçi bir gece sayısıyla çarpın.
• İşareti, EA'nın gerçekten işlem yaptığı yönde kontrol edin. Bir parite bir yönde ödeyip diğer yönde alabilir.
• Yayımlanmış bir backtestin swapı modelleyip modellemediğini doğrulayın ve çok yıllı sonuçları tek bir günün oranlarıyla fiyatlanmış sayın.
• Swapsız hesabı standart hesapla, swap satırının varlığına ya da yokluğuna göre değil, işlem başına toplam maliyet üzerinden karşılaştırın.
• Kaydın belirttiği finansman toplamını netine değil, azami düşüşüne karşı koyun. Windrose koşusunda −521 $'lık swap, 519,08 $'lık en kötü düşüşle aynı büyüklüktedir; maliyeti okunur kılan karşılaştırma budur.

Burada yayımlanan 23 kaydın on beşi swap toplamını para birimiyle belirtiyor; kalan sekizi yalnızca koşunun swap işlediğini söyleyip işlem başına değerleri indirilebilir deftere bırakıyor. Bir ilanın hangisini yaptığını okumak, o ilanın kendi finansmanını ne kadar yakından incelediğini görmenin en hızlı yolu.

Sık yapılan hatalar

Sıkça sorulan sorular

Swap bir MT5 backtestinde görünür mü?

Görünür, ama sembol özelliklerinde o an ayarlı olan swap değerleri kullanılarak ve tüm tarihsel döneme uygulanarak. Test cihazının geçmiş swap oranlarına dair bir kaydı yoktur. Çok yıllı bir backtest bu yüzden her geceyi tek bir günün oranıyla fiyatlar; yani rapordaki finansman bir kayıt değil, bir varsayımdır.

Swap hangi gün üç kat alınır?

Çoğu FX paritesinde çarşamba; çünkü çarşamba tutulan bir pozisyonun valör tarihi pazartesiye devrolur ve üç günü birden kapatır. Değerli madenler, endeksler ve CFD'ler farklı bir hafta günü kullanabilir; bu evrensel değildir, brokerin sembol özelliklerinde sembol bazında belirtilir.

Swapsız hesaplar daha mı ucuz?

Pozisyon tutan stratejiler için genellikle değil. Swap satırının yerini, çoğunlukla bir muafiyet süresinden sonra gece başına lot başına sabit bir yönetim ücreti alır; günlerce tutanlarda bu ücret çoğu zaman yerine geçtiği finansmanı aşar. Karşılaştırılabilir rakam, gerçekten işlem yapılan paritede işlem başına toplam maliyettir.

Swap bir expert advisor'a gerçekte ne kadara mal olur?

Neredeyse tamamen tutma süresine bağlıdır ve aralık geniştir. Burada yayımlanan 23 EA kaydından sıfırdan farklı bir finansman toplamı belirten on bir tanesi, her biri kabaca yedi yıllık test pencerelerinde −9,37 $ ile −938,13 $ arasında değişiyor; dördü ise tam olarak sıfır işledi. Ballast'ta finansman, 4.061,59 $'lık brütten 938,13 $ aldı ve geriye 3.123,46 $ bıraktı — stratejinin kazandığı her şeyin kabaca dörtte biri.

Swap bir işlemi stop-loss'unun ötesine itebilir mi?

Evet ve yavaş stratejilerde nadir değil. Stop fiyat sapmasını sınırlar, takvimi değil. Windrose kaydında bir pozisyon üç buçuk ay tutuldu ve nominal −91 $'lık stopa karşı −148 $ ile kapandı; fazladan 57 $ altında biriken finansmandır. Haftalarca tutabilen her şeyde işlem başına en kötü durum, stop artı tutmanın biriktirdiği swaptır.

Sıfır swap gösteren bir backtest, finansman maliyeti olmadığı anlamına mı gelir?

Hayır. Testin üzerinde çalıştığı sembolün, işlem yapılan tarafta sıfır swap taşıdığı anlamına gelir. Burada yayımlanan 23 kaydın dördü tam olarak bu nedenle sıfır finansman kaydetti ve birkaçı pozisyonları günlerce tutuyor — Kestrel Hover pozisyon başına ortalama altı gün civarında tutuyor ve hiç swap işlemiyor. Olağan oranlı canlı bir hesap o gecelerin her birini alır; yani sıfır swap satırı, olmayan bir maliyeti değil, modellenmemiş bir maliyeti işaret eder.

Swaptan tamamen kaçınabilir miyim?

Brokerin rollover saatinden önce kapatarak. Gün içi stratejiler onu hiç ödemez; swing stratejilere karşı taşıdıkları yapısal maliyet avantajlarından biri de budur. Gecelik tutan her şey öder ve geriye kalan tek seçim broker, yön ve tutma süresidir.

İlgili terimler

• Lot büyüklüğü Forekste standartlaştırılmış işlem büyüklüğü birimi. Bir standart lot, baz para biriminin 100.000 birimine; bir mini lot 10.000 birime; bir mikro lot 1.000 birime (0,01 lot) eşittir.
• Spread Alış (bid) fiyatı ile satış (ask) fiyatı arasındaki fark; her işlemde aracı kurumun işlem maliyetini temsil eder. Daha dar spreadler yüksek frekanslı EA stratejilerinin maliyetini azaltır.
• ECN brokeri Emirlerin karşı tarafını üstlenmek yerine onları bir likidite sağlayıcı havuzuna yönlendiren, ham spread veren ve lot başına ayrı komisyon alan broker.
• Yürütme modeli Bir aracı kurumun müşteri emirlerini işleme mekanizması — ya karşı taraf olarak hareket ederek (piyasa yapıcı) ya da emirleri dış likidite sağlayıcılarına yönlendirerek (STP veya ECN).
• Geriye dönük test (backtest) Geriye dönük test (backtest): bir EA'nın işlem kurallarının geçmiş fiyat verisi üzerinde çalıştırılarak stratejinin geçmişte nasıl bir sonuç vereceğinin tahmin edilmesi.

İlgili kaynaklar

• KaymaSözlük
• AUD/USDSemboller
• EUR/CHFSemboller