السواب هو رسم التمويل أو الرصيد الذي يُطبَّق على المركز المحتفَظ به بعد وقت التدوير اليومي لدى الوسيط، ومصدره فرق سعر الفائدة بين عملتي الزوج مضافاً إليه هامش الوسيط نفسه.
أيضاً: swap, التدوير, رسوم المبيت, معدل السواب, الكاري
حُدّث · روجِع
الاحتفاظ بزوج عملات ليلةً كاملة يعني اقتراض عملة والاحتفاظ بأخرى، فتنتقل الفائدة من طرف إلى طرف. يسوّي الوسيط هذا الفارق مرة واحدة في اليوم، ويضيف إليه هامشه الخاص، فتنزل النتيجة على المركز رصيداً له أو رسماً عليه.
السواب هو تكلفة التداول الوحيدة التي تنمو مع الزمن لا مع النشاط. الاستراتيجية التي تتداول نادراً وتحتفظ أياماً قد تدفع في التمويل أكثر مما تدفع في السبريد، وهو أكثر ما يغيب عن الاختبار الخلفي الذي بُنيت عليه أصلاً.
سجل Windrose المنشور هنا، وهو إكسبيرت ارتدادي على AUD/CAD يحتفظ عادةً أياماً إلى أسابيع. ذلك السجل يقيس تمويله بدل أن يفترضه، وهو ما يجعله أوضح توضيح لما يفعله السواب باستراتيجية بطيئة.
لا شيء هنا يتوقف على صواب الاستراتيجية أو خطئها. إنه إيجار الاحتفاظ بالمراكز أصلاً، وعلى هذا السجل تجاوز الإيجارُ التراجعَ.
الحساب 521 ÷ 1,445.84 ≈ 36% · 148 − 91 = 57 من السواب على مركز واحد
النتيجة التمويل كان 36% من الصافي الذي تركه خلفه، وأكبر من أسوأ تراجع في السجل
يُقرأ السواب مقابل مدة الاحتفاظ لا مقابل الرصيد. احسب التمويل لكل صفقة أولاً، ثم اقرأه مرتين: كحصة من متوسط الربح، وهو النطاق أدناه، ومقابل أقصى تراجع في السجل، وهو ما يخبرك إن كانت التكلفة أكبر من المخاطرة التي ينظر إليها الجميع أصلاً.
| النطاق | ماذا يعني |
|---|---|
| أقل من 2% من متوسط الربح | غير مؤثر. تجاهله في اختيار الاستراتيجية وأبقِه في نموذج التكلفة. |
| من 2% إلى 10% | تكلفة حقيقية تستحق المقارنة بجدول وسيط ثانٍ قبل الالتزام. |
| من 10% إلى 25% | صار التمويل قيداً تصميمياً. مدة الاحتفاظ واختيار الوسيط كلاهما يحتاج تبريراً. |
| أكثر من 25%، أو الكاري الموجب باعتباره الأفضلية المعلنة | الاستراتيجية تتداول التمويل لا السوق، وحياتها وموتها معلّقان بسعر يحدّده الوسيط. |
خمسة عشر من السجلات الـ 23 المنشورة هنا تذكر مجموع سواب بالعملة؛ أما الثمانية الباقية فتكتفي بالقول إن التشغيل احتسب سواباً، وتترك القيم لكل صفقة في دفتر التداول القابل للتنزيل. وقراءة أي الاثنين تفعله صفحةُ منتج هي أسرع طريقة لرؤية مدى دقّة فحصها لتمويلها هي نفسها.
يطبّق MT5 قيم السواب من مواصفات الرمز الحالية على فترة الاختبار كلها. ولذلك يحاسب اختبار خلفي مدته عشر سنوات عشرَ سنوات من الليالي بالسعر الذي صادف أن كان سارياً يوم تشغيله، وهو ما يقلّل التمويل أو يبالغ فيه تبعاً لموضع أسعار الفائدة حينها.
الحسابات الخالية من السواب تستبدل التمويل برسم إداري، ثابت عادةً لكل لوت ولكل ليلة بعد فترة سماح. وبالنسبة لاستراتيجية تحتفظ أسبوعاً في المرة يكون هذا أغلى كثيراً من السواب الذي حلّ محلّه. المقارنة هي التكلفة الإجمالية لكل صفقة، لا وجود كلمة مجاني.
يوم واحد من الأسبوع يسوّي ثلاث ليالٍ لتغطية عطلة نهايته. فخمس عمليات تدوير في أسبوع التداول تفوتر سبع ليالٍ، ولذلك يراكم المركز المحتفَظ به عبر أسابيع كاملة تمويلاً أكثر بـ 40% مما يوحي به عدّ ساذج لليالي، والزيادة تنزل في يوم ثابت من الأسبوع فتظهر كدرجة في منحنى الملكية.
الوقف يحدّ ما يمكن للسوق أن يأخذه. وهو لا يحدّ ما يمكن للتقويم أن يأخذه. مركز واحد في Windrose احتُفظ به ثلاثة أشهر ونصفاً وأُغلق عند −$148 مقابل وقف اسمي عند −$91، لأن التمويل ظلّ يتراكم تحت مركز كان الوقف قد سعّره سلفاً. وفي أي استراتيجية قادرة على الاحتفاظ أسابيع، أسوأ حالة حقيقية لكل صفقة هي الوقف زائد السواب الذي يراكمه ذلك الاحتفاظ.
أربعة من السجلات الـ 23 المنشورة هنا احتسبت صفراً بالضبط من التمويل، وفي كل حالة هذه خاصية في الرمز المختبَر لا في الاستراتيجية. صفقات Stillwater البالغة 833 سجّلت جميعها سواباً صفرياً لأنه لا يشتري إلا شراءً، وتاريخ USD/JPY خلف ذلك التشغيل لا يحمل سواباً على جانب الشراء. وفي الوقت نفسه ظلّت 286 من صفقاته الـ 416 مفتوحة عبر ليلة واحدة على الأقل. والحساب الحقيقي بأسعار عادية يدفع كل واحدة من تلك الليالي.
السواب الموجب يحدّده فرق فائدة يضع الوسيط عليه هامشاً ويراجعه. والاستراتيجية التي تتوقف ربحيتها عليه معرّضة لقرار سعر فائدة ولسياسة وسيط في آنٍ واحد، ولا يظهر أي منهما في أي موضع من اختبارها الخلفي.
| عبر الإكسبيرتات الـ 23 المنشورة هنا | القيمة |
|---|---|
| سجلات تذكر مجموع سواب بالعملة | 15 |
| ومنها سجلات مجموعها صفر بالضبط | 4 |
| سجلات تحتسب السواب دون أن تجمعه | 8 |
| أكبر فاتورة تمويل على سجل واحد | −$938.13 |
| أصغر فاتورة غير صفرية | −$9.37 |
| مجموع التمويل عبر السجلات الأحد عشر غير الصفرية | نحو −$4,307 |
| ملفات بيان تشغيل تذكر سعر سواب لليلة | 1 من 23 |
الفارق بين أعلى صف وأدنى صف في ذلك المدى هو بيت القصيد. Ballast حقّق $4,061.59 إجمالاً ودفع منها $938.13 للتمويل، فنشر $3,123.46 — أي أن نحو ربع ناتج الاستراتيجية ذهب إلى الاحتفاظ بالمراكز. أما Nautical، على رمز مخصّص مضبوط بسواب EUR/JPY يقارب الصفر، فدفع $9.37 عبر 1,665 صف صفقة لاحتفاظات وسيطها ثلاثة أيام. التكلفة نفسها، والمنصة نفسها، والفارق مرتبتان عشريتان، ولا يمكن معرفة أي من الرقمين من منطق الاستراتيجية.
الصفوف الصفرية الأربعة هي الفخ. Stillwater سجّل سواباً صفرياً بالضبط على كل واحدة من صفقاته الـ 833، لأنه لا يشتري إلا شراءً ولأن تاريخ USD/JPY الذي اختبرنا عليه لا يحمل سواباً على جانب الشراء. ومع ذلك ظلّت مراكزه تقضي الليالي: 286 من صفقاته الـ 416 بقيت مفتوحة عبر ليلة واحدة على الأقل، بوسيط احتفاظ قريب من 51 ساعة وأطول احتفاظ 44 يوماً. الصفر في ذلك العمود يصف رمز الاختبار لا الاستراتيجية. وإن ظننته خاصية في الاستراتيجية فأنت تحذف بهدوء تكلفة سيتقاضاها حساب حقيقي عن كل واحدة من تلك الليالي.
الصف الأخير هو الذي يقوّض قابلية إعادة الإنتاج. فواحد فقط من ملفات البيان الـ 23 يسجّل سعراً لليلة أصلاً؛ أما البقية فتحيل إلى القيم لكل صفقة في دفتر التداول، ولسبب وجيه. إعادة تشغيل نسخة Lattice Weave على التواريخ نفسها أعادت مداخل متطابقة ومخارج متطابقة والأسعار ذاتها حتى آخر رقم. ولم يتحرّك سوى المجموع، وتحرّك بالتمويل وحده، لأن الوسيط كان قد راجع تاريخ السواب المخزَّن لديه في تلك الأثناء. كل تكلفة أخرى في الاختبار الخلفي تنبع من البيانات؛ أما هذه فتنبع من اللحظة التي ضغطت فيها زر البدء.