Broker ECN

Dengan bahasa sederhana

Order Anda dikirim ke kumpulan bank dan peserta lain lalu dieksekusi pada harga terbaik di kumpulan itu, bukan dilayani oleh broker sendiri. Harga yang Anda lihat lebih dekat ke pasar mentah, dan broker dibayar lewat komisi yang dinyatakan, bukan dengan melebarkan kuotasi.

Mengapa ini penting

Model eksekusi menentukan siapa yang untung saat Anda rugi dan bagaimana biaya Anda disajikan. Pada akun ECN biaya terbelah menjadi spread yang terlihat dan komisi yang dinyatakan, sehingga total biaya per putaran bisa dihitung sebelum menyetor, bukan disimpulkan setelahnya.

• ✓Biaya menjadi bisa dijumlahkan. Spread mentah ditambah komisi adalah sebuah angka; spread bermarkup adalah perkiraan yang berubah menurut jam.
• ✓Konflik posisi hilang. Broker yang meneruskan order ke luar tidak punya buku yang untung ketika akun Anda rugi.
• ✓Inilah model yang biasanya memperbolehkan strategi cepat berjalan sama sekali — broker dengan dealing desk-lah yang menerbitkan waktu tahan minimum dan pembatasan scalping.
• ✓Bobotnya sebanding dengan seberapa kecil transaksi rata-rata, bukan seberapa sering EA bertransaksi — kebalikan dari aturan yang biasa dipakai. Komisi adalah biaya tetap per putaran, jadi porsinya pada suatu hasil adalah biaya itu dibagi laba transaksi rata-rata. Diterapkan pada empat belas run yang diterbitkan di sini, biayanya 3,4 % sampai 38,1 % dari laba bersih, dan yang paling sibuk di antaranya, dengan 945 transaksi per tahun, hanya menempati urutan kelima dari empat belas.

Cara broker mendefinisikannya

• ECN menggambarkan perutean: order meninggalkan broker dan bertemu kuotasi dari kumpulan penyedia likuiditas, bukan buku milik broker sendiri.
• Kuotasi diteruskan dengan markup kecil atau tanpa markup, sehingga spread bisa mencapai 0,0 pip pada pasangan mayor dan melebar bebas ketika kumpulan menipis.
• Broker memperoleh komisi per lot, dinyatakan terpisah pada transaksi — sinyal jujur bahwa akun itu tidak membayarnya lewat spread.
• STP berdiri di sebelahnya: juga diteruskan ke luar, tetapi biasanya dengan markup kecil pada kuotasi alih-alih baris komisi.
• Market maker adalah kebalikannya: broker mengambil sisi lawan, yang membuat spread tetap menjadi mungkin dan menciptakan konflik kepentingan.

Yang berbeda antar broker

• Komisi per lot standar, dan apakah angka yang dikutip mencakup satu sisi atau satu putaran penuh.
• Apakah akun mentah benar-benar pengaturan likuiditas terpisah atau buku yang sama dengan label baru — baris komisi adalah ujinya.
• Seberapa lebar spread berjalan saat rollover dan di sekitar rilis data, yang tidak bisa ditunjukkan tabel rata-rata jam tenang. Uji yang dijalankan di dalam tester di sini mencatat 40 nilai spread berbeda antara 10 dan 187 poin pada tick buatan, dan 227 nilai antara 10 dan 350 poin pada tick nyata.
• Simbol mana yang dirutekan begitu. Harga mentah pada mayor sering berdampingan dengan harga bermarkup pada indeks dan logam di satu akun yang sama.
• Setoran minimum dan lot minimum pada akun mentah, sering lebih tinggi daripada akun standar di broker yang sama.

Dampak pada kinerja EA

• Komisi ditagih per lot dan mengabaikan besar target, jadi ia memajaki transaksi kecil dan besar sama rata. Pada 0,1 lot dan 3,50 $ per sisi yang dipakai di bawah, itu 0,70 $ per putaran, melawan laba per transaksi 1,84 $ sampai 20,52 $ pada run yang diterbitkan di sini.
• Backtest yang hanya memodelkan spread meremehkan biaya ECN — dan empat belas run yang diterbitkan di situs ini melakukan persis itu: setiap manifest mencatat komisi 0, jadi setiap laba bersih yang diterbitkan adalah angka sebelum komisi. Menerapkan 0,70 $ yang sama pada 9.690 transaksi backtest mereka menghasilkan 6.783,00 $ — 8,3 % dari gabungan 82.104,33 $ mereka. Lima dari empat belas melepas lebih dari sepersepuluh laba bersihnya; tidak ada yang berbalik negatif.
• Stop beberapa poin saja bisa berada di dalam spread saat rollover, jadi strategi berstop ketat butuh filter spread, bukan asumsi.
• Tanpa dealing desk yang ikut campur, eksekusi pasar berjalan tanpa requote, sehingga pengaturan deviasi EA menjadi satu-satunya batas harga eksekusi.
• Backtest mt5depot yang diterbitkan menyebutkan broker dan jenis akun tempat ia berjalan, jadi model biaya di balik sebuah hasil bisa dibaca, bukan diandaikan — termasuk di tempat yang tipis. Tepat satu dari empat belas melaporkan spread terukur, 19,14 poin, karena hanya run itu yang dipasangi perekam; tiga belas lainnya memakai spread yang dibawa riwayat harganya.

Yang perlu dipastikan sebelum menyetor dana

• Komisi per lot standar — satu sisi atau satu putaran.
• Total biaya per putaran pada pasangan yang dipakai EA: spread mentah ditambah komisi, bukan spread saja.
• Perdagangan otomatis dan waktu tahan pendek diizinkan dalam perjanjian klien, secara tertulis.
• Spread khas pada sesi tempat EA bertransaksi, bukan rata-rata harian di materi pemasaran.
• Harga mentah berlaku untuk simbol tempat EA berjalan.

Risiko umum

• Membayar dua kali: spread iklan yang rendah tetapi masih membawa markup, ditambah komisi di atasnya.
• Membandingkan akun mentah dan akun standar hanya lewat spread, yang menyanjung akun standar: akun yang menagih komisi biasanya lebih murah.
• Menganggap mentah berarti stabil. Spread mentah melebar lebih jauh dan lebih cepat daripada yang bermarkup, karena tidak ada yang meredam gerakan itu.
• Menganggap label ECN sebagai bukti perutean. Di sebagian besar yurisdiksi itu istilah pemasaran, bukan kategori berlisensi.

Contoh

Transaksi yang sama dihargai pada akun standar dan pada akun mentah di broker yang sama. Yang berubah adalah di mana biaya itu dicatat, bukan berapa besarnya.

Perbandingan hanya berlaku bila kedua sisi diubah ke satuan yang sama. Spread saja mengurutkan kedua akun ini terbalik.

Cara memakainya

Model eksekusi adalah pertanyaan tentang perutean dan tentang pembayaran, dan kedua paruhnya perlu dijawab dalam satuan yang sama sebelum dua akun bisa dibandingkan.

• Ubah komisi menjadi pip pada pasangan yang Anda perdagangkan, agar kedua biaya berada dalam satu satuan.
• Timbang biaya terhadap kemenangan rata-rata, bukan terhadap saldo. 0,9 pip yang sama tidak berarti melawan target 100 pip dan sepertiga dari keunggulan melawan target 3 pip.
• Baca spread pada jam-jam saat EA bertransaksi: pasangan yang dikutip 0,2 pip di London bisa berada di 2 pip saat rollover.
• Periksa klausul perdagangan otomatis di perjanjian klien, bukan di halaman pemasaran. Pembatasan tinggal di perjanjian.
• Uji EA yang sama pada kedua jenis akun di satu broker bila bisa — satu-satunya perbandingan yang tidak menyisakan perbedaan lain.

Halaman broker dalam katalog ini mencatat model eksekusi, leverage dan perlindungan saldo negatif sebagai field, bukan prosa, sehingga akun bisa dibandingkan pada baris yang sama.

Kesalahan umum

Pertanyaan yang sering diajukan

Apakah akun ECN selalu lebih murah daripada akun standar?

Tidak selalu, tetapi biasanya ya untuk apa pun yang sering bertransaksi. Perbandingan harus dibuat per putaran: spread mentah ditambah komisi yang diubah ke pip, melawan spread bermarkup. Pada pasangan mayor akun yang menagih komisi biasanya unggul beberapa persepuluh pip; pada pasangan eksotik dan logam selisihnya bisa ke arah mana saja.

Bagaimana saya tahu broker benar-benar meneruskan order saya ke luar?

Perutean tidak bisa diverifikasi dari sisi klien, tetapi harga bisa dibaca. Komisi per lot yang terpisah berarti broker dibayar tanpa melebarkan kuotasi, yang hanya masuk akal bila ia bukan sisi lawan. Broker yang menawarkan akun ECN tanpa baris komisi dibayar lewat spread.

Apakah EA membutuhkan akun ECN?

Itu lebih bergantung pada berapa banyak yang dihasilkan transaksi rata-rata daripada seberapa sering ia bertransaksi. Strategi yang menahan posisi berhari-hari nyaris tidak terpengaruh model eksekusi. Strategi yang mengambil beberapa pip sekali jalan ditentukan olehnya — dan sekaligus yang paling sering dibatasi broker dengan dealing desk.

Mengapa spread mentah saya kadang melompat ke 2 pip?

Karena tidak ada yang meredamnya. Kuotasi mentah mencerminkan kumpulan asalnya, jadi ia melebar ketika likuiditas menipis — saat rollover, pada celah antar sesi, dan pada detik-detik di sekitar rilis data. Kuotasi bermarkup menyembunyikan sebagian gerakan itu di dalam markup.

Istilah terkait

• Model eksekusi Mekanisme broker memproses order pelanggan — entah bertindak sebagai lawan transaksi (market maker) atau merutekan order ke penyedia likuiditas eksternal (STP atau ECN).
• Spread Selisih antara harga bid dan harga ask, mewakili biaya transaksi broker pada setiap transaksi. Spread yang lebih ketat menurunkan biaya strategi EA frekuensi tinggi.
• Slippage Selisih antara harga yang diminta sebuah order dan harga saat order itu benar-benar tereksekusi. Bisa jatuh ke dua arah, tetapi bagi strategi yang mengandalkan kecepatan ia adalah biaya yang jarang dimodelkan backtest.
• Swap Swap adalah biaya atau kredit pendanaan yang dibebankan pada posisi yang ditahan melewati rollover harian broker, berasal dari selisih suku bunga antara dua mata uang ditambah markup broker itu sendiri.
• Leverage Rasio antara ukuran nosional yang diizinkan broker untuk dikendalikan sebuah akun dan margin yang harus disisihkan untuk itu, ditulis sebagai 1:30 atau 1:500.

Sumber terkait

• ArbitraseStrategi
• Ukuran lotGlosarium
• Virtual Private Server (VPS)Glosarium