這個帳戶再也回不來的機率有多大？
部位大小決定一次虧損的代價，爆倉機率決定連續虧損會不會終結帳戶。兩個答案都來自同樣三個數字：勝率、盈虧比，以及每筆押上的比例。
診斷
單看機率不知道該改什麼。下面這些檢查會把它和你自己的上限、和凱利、以及和優勢本身有多薄一起比較。
每個風險檔位的代價
爆倉機率不會隨風險等比例下降。把押注減半，能承受的虧損次數翻倍，而機率大致按這個冪次下降——這就是表格底部與頂部看起來完全不同的原因。
| 每筆風險 | 可承受的虧損次數 | 爆倉機率 | 採用 |
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不只解方程，還做了模擬
上面的數字來自公式。這一節把同一個賭局重播數千次，數一數帳戶死了幾回，讓公式有一個獨立的對照。
模擬結果
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兩個數字為何不同
押固定金額和押餘額百分比是兩種不同的賭法，而長期來看更危險的恰恰是百分比那種。固定押注相對於不斷成長的帳戶會變小，所以爆倉機率會趨於飽和；百分比押注在相對意義上永遠不會變小，所以跑得越久機率越高。公式建模的是固定那種，而你的 EA 幾乎肯定用的是另一種。
計算方式
模型是經典那一個：每筆交易要嘛贏得盈虧比的倍數，要嘛輸掉一個風險單位；當虧損累計到你設定的水準時即為爆倉。解出它得到的是帳戶永遠無法恢復的機率，而不是某個月過得不好的機率。
凱利回答的是另一個問題：押多少能讓帳戶成長最快。那是上限，不是目標。押注超過完整凱利會同時讓報酬變差、波動變大，這是沒人想要的交換。半凱利放棄一點成長，換來小得多的回檔，絕大多數系統化交易者就停在那裡——尤其當勝率來自回測而非真實紀錄時。
模擬不是裝飾。同一模型的兩種實作應當一致，不一致就代表其中一個是錯的。在爆倉真會發生的區間裡，我們這兩者相差一到兩個百分點；而在爆倉極其罕見的區間，模擬的樣本會先於公式的精度耗盡，此時該信公式。
不上傳任何資料。本頁每個數字都在你的瀏覽器裡算出，複製的連結也只帶著你自己填的數值。
相關工具
勝率與盈虧比都是估計值。把結果當作風險的形狀，而不是預測——一套失效的策略會讓這裡的任何數字變成虛構。