追蹤得太緊，緊到沒有趨勢活得下來
落在一般回檔範圍內的移動停損，會把一套趨勢策略變成披著趨勢進場規則的短打交易。勝率上升、平均獲利崩塌，而對一套仰賴最大獲利交易的策略來說，期望值通常也跟著一起崩掉。
移動停損
移動停損是一種只會朝獲利方向推進、絕不往回退的停損。它把帳面上的浮動獲利變成部位底下的一塊地板，於是決定出場的是行情的回檔幅度，而不是事先挑好的目標價。
亦稱：追蹤停損, 動態停損, 移動止損
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一句話講清
一種會跟著價格往上走、卻永遠不跟著往下走的停損。它給獲利中的單子繼續跑的空間，並把出場點放在行情已經走過的位置上。和任何停損一樣，它只是一個觸發條件，所以跳空仍可能讓你成交在更差的價位。
為什麼重要
固定目標價必須在沒有人知道這波行情會走多遠的時候就先決定。移動停損把那個猜測換成一條規則：留在場內，直到市場收回一段事先定義好的幅度。這條規則值多少，取決於一套策略的獲利交易有多不平均。
- 它免去了預測行情幅度的需要——那正是固定目標價最不擅長的預測。
- 它像棘輪一樣只朝單一方向前進。一個會放鬆的移動停損等於把停損挪離價格，而那會破壞支撐這個部位的風險計算。
- 它的價值因策略而異。在此處實測的 24 份公開紀錄中，把每一筆獲利交易都截斷到該紀錄自身的獲利中位數之後，有一份仍保住總獲利的 98.16%，另一份只剩 1.27%。
在 MetaTrader 5 中
在 MT5 的什麼位置
- Toolbox → Trade → 在持倉上按右鍵 → Trailing Stop — 這是終端機自己的功能，提供點數預設值和自訂數值兩種形式
- ⚠ 這個移動是在終端機裡跑的，不是在伺服器上。關掉 MetaTrader 它就不再推進，不過它最後寫入的那個停損水準仍然有效
- Strategy Tester → Inputs — EA 的追蹤距離與啟動門檻都是輸入參數，這一組很容易被過度最佳化
EA 如何使用它
- EA 在每一輪都用目前價格算出一個候選停損，只有在它優於現行停損時才送出。
- 許多版本會等待一個啟動門檻，常見的是獲利達到一倍停損距離，這樣有利方向的第一個報價就不會把停損拖到成本價。
- 改成在收盤的 K 棒上追蹤、而不是每一個報價都追蹤，會大幅減少改單量，而且通常對結果影響極小。
常見設定
| 設定項 | 常見取值 | 備註 |
|---|---|---|
| 追蹤距離（ATR） | 2–3 × ATR(14) | 低於大約 1.5 × ATR，移動停損就落在一般回檔的範圍內，會把趨勢單提早砍掉。 |
| 啟動門檻 | 獲利達到 1 倍停損距離之後 | 避免在交易還沒走出任何幅度之前，移動停損就被拉到成本價。 |
| 步進（最小改善幅度） | 5–10 pips | 沒有步進，EA 幾乎每個報價都會改單，而經紀商會對此做流量限制。 |
| 更新頻率 | 每根收盤 K 棒一次 | 逐報價追蹤只會讓請求量成倍增加，卻很少改善結果。 |
常見運行問題
- 送得太頻繁的改單會被拒絕、或被限制送單頻率，接著移動停損就會無聲無息地落後於價格。
- 追蹤距離短於該商品的 stops level 時，每次送出都會被拒絕，於是停損根本一次也推進不了。
- 跳空跨過移動停損的方式，和跨過固定停損完全一樣。那個價位是觸發條件，不是對成交價的承諾。
相關 MT5 函式
- CTrade::PositionModify(ticket, sl, tp)
- 每一次追蹤推進都會走這個呼叫——一步一次改單。
- PositionGetDouble(POSITION_SL)
- 目前生效的停損；候選停損必須先勝過它，才會有東西被送出去。
- SymbolInfoInteger(symbol, SYMBOL_TRADE_FREEZE_LEVEL)
- 在這個距離之內，部位完全無法被修改。
範例
在 1.0800 進場做多，設 20 點的移動停損。停損跟著最高點走、絕不後退，因此出場點由回檔決定。
- 進場
- 1.0800
- 價格上漲到
- 1.0850
- 停損移到 1.0830。
- 價格上漲到
- 1.0880
- 停損移到 1.0860，而且不會再退回去。
- 價格回檔，交易平倉於
- 1.0860
- 80 點的行進幅度中留下 60 點。
若採用 40 點的固定目標價，會在 1.0840 結束。兩者是對行情能走多遠下了不同的賭注。
計算 1.0880 − 20 pips = 1.0860
結果 留住 60 點、還回去 20 點——這就是不去預測頭部的代價
怎麼使用
移動停損夾在兩種成本之間。太緊，趨勢提早結束；太鬆，行情的大部分都被還回去。距離就是整個決策的全部。
| 區間 | 含義 |
|---|---|
| 追蹤距離低於約 1.5 × ATR | 一般回檔就會把部位平掉，於是這套策略永遠看不到大波段。 |
| 追蹤距離 2–3 × ATR | 趨勢策略的常用工作區間：落在雜訊之外，又近得足以守住行情的大部分。 |
| 追蹤距離比目前已走的幅度還寬 | 停損仍在進場價後方，所以在停損被觸發之前，整段浮動獲利都可能被還回去。 |
| 沒有門檻，從第一個報價就開始追蹤 | 立刻把停損拉到成本價，把正常的波動變成一堆不賺不賠的交易。 |
- 在爭論距離之前，先量一量自己的獲利交易有多不平均。如果最大的那十分之一所佔的總獲利比重，只比按比例應得的十分之一多一點點，那移動停損幾乎沒有什麼好守的。
- 追蹤距離要單獨做樣本外驗證。距離與啟動門檻兩者合在一起，留下了足以擬合雜訊的空間。
上架的 EA 是以追蹤方式出場、還是採用固定目標價，都寫在它的策略說明裡，而公開的交易紀錄顯示這些出場實際實現了什麼。本頁每一個實測數字都來自那些紀錄（EXP-EXIT-SHAPE-001），以已平倉交易為基準。
常見誤解
以為移動停損能擋跳空
它和其他停損一樣，只是一個觸發價。週末或新聞造成的跳空穿過那個價位時，部位會以下一個可得的價格平倉。
從獲利分布不同的策略照抄追蹤距離
此處實測的 24 份紀錄，在獲利交易被截斷到各自的獲利中位數後，保住的總獲利落在 1.27% 到 98.16% 之間。同一條規則，結果完全相反。
把追蹤距離最佳化到回測最佳值
那個距離是對著單一段歷史的回檔擬合出來的。一個在鄰近參數值都還活得下來的數值，比一根窄尖峰的頂點值錢得多。
深入說明
在 MT5 裡設定，以及關掉終端機時會停下來的東西
MetaTrader 自己的移動停損是終端機的功能，不是經紀商替你保管的委託單。
- 打開 Toolbox → Trade，在持倉上按右鍵，選 Trailing Stop。
- 挑一個點數預設值，或用 Custom 自行輸入距離。選 None 就會再關掉。
- 每一步推進都是一次真實的改單，因此該商品的 stops level 與 freeze level 兩者 仍然全部適用。
- 讓終端機保持執行。關掉 MetaTrader 之後，它最後寫入的那個停損仍在伺服器上 有效，但移動不會再往前推進。
第 4 步是那種看起來像成功的失敗。部位上依然掛著停損，圖表上依然畫著那條線， 也沒有任何地方報錯。EA 自己寫的追蹤程式碼也一樣依賴終端機。
24 份公開交易紀錄顯示的出場形態
每一個上架商品都附有它的已平倉交易清單，因此每一筆出場的距離、以及它產生的 金額，兩者都能直接讀出來 —— 全部合計 17,357 筆交易。
| 測量項目（24 份紀錄，17,357 筆已平倉交易） | 中位數 | 範圍或份數 |
|---|---|---|
| 收在進場價不利一側的出場：距離落在該商品中位數的 ±2% 以內 | 83.78% | 24 份中有 17 份超過 50% |
| 收在有利一側的出場：同一區間 | 26.30% | 24 份中有 7 份超過 50% |
| 最大十分之一的獲利交易佔總獲利的比重 | 25.64% | 11.85% 到 34.08% |
| 單筆最大獲利交易佔總獲利的比重 | 1.17% | 最高 4.89% |
| 把獲利交易截斷到獲利中位數後留存的總獲利 | 62.83% | 1.27% 到 98.16% |
| 同一計算，改截斷到獲利中位數的兩倍 | 84.76% | — |
關於距離的那兩行並不對稱，而且這個不對稱只往一個方向走。凡是重複了獲利側 距離的紀錄，一定也重複了虧損側距離；反過來的情況卻有十份：固定停損配上一個 落點四處散開的獲利側。尾巴也比趨勢交易的江湖傳說要薄。單筆 最大獲利交易最多只佔一份紀錄總獲利的 4.89%，所以這裡的總獲利是分散在許多筆 獲利交易上，而不是靠著某一筆撐起來。
這個形態可以拿來和每一個上架商品自己聲明的做法對照。有六份紀錄在公開的策略 說明中聲明採用追蹤式出場，而這六份全部落在分散的那一組 —— 它們的獲利側距離 聚集在中位數 2.06%，最高的一份是 38.35%，沒有任何一份達到 50%。其餘十八份的 中位數是 35.03%，其中七份超過 50%。
相關術語與接下來該讀什麼
先量出獲利交易有多不平均，再去挑距離。 平均真實波幅提供了尺度， 波動率告訴你那把尺是否還和當初調參數時的那把 一致，而 參數最佳化則涵蓋了一個 追蹤距離必須通過的鄰近值檢查。
常見問題
- EA 的移動停損距離設多少比較好？
- 對趨勢策略而言，2 到 3 倍 ATR 是常用的工作區間：落在一般回檔之外，又近得足以守住行情的大部分。低於大約 1.5 倍 ATR，移動停損會在正常波動中就把交易平掉，並抹掉那些延伸的趨勢行情——而那正是這套策略存在的目的。
- 關掉 MetaTrader 之後移動停損還有效嗎？
- 已經掛上的那個停損價位有效，因為它放在經紀商的伺服器上。移動本身則無效：終端機內建的移動停損和 EA 的追蹤程式碼，兩者都需要終端機在執行才能送出下一次改單。這正是無人看管的 EA 要放在 VPS 上的原因。
- 移動停損比固定停利好嗎？
- 只有對那些獲利交易沒有天然出場價位的策略才是。趨勢跟隨會受益，因為行情的幅度無法事先得知。均值回歸通常不會：價格本來就被預期會回到某個特定價位，抱過那個位置只會把獲利還回去。
- 為什麼我的移動停損不動了？
- 通常是停損已經走進經紀商規定的最小距離之內，或者部位落在改單會被拒絕的凍結區（freeze level）裡。送單頻率被限制的請求，從外面看起來也一模一樣——那是移動落後了，不是停了。
- 要怎麼判斷一套策略到底值不值得加上移動停損？
- 把獲利交易依金額排序，看最大的那十分之一對總獲利貢獻多少。在此處實測的 24 份紀錄中，那十分之一承擔的中位數是 25.64%，大約是一組大小平均的獲利交易應得比重的兩倍半。如果它接近自己那份平均比重，代表獲利交易本來就很均勻，沒有多少尾巴需要守。