Большинство трейдеров смотрят сначала на показатели доходности. Профессиональные риск-менеджеры смотрят сначала на просадку. Это руководство объясняет почему — и что делать с этими числами, когда вы их понимаете.
Что такое просадка?
Просадка — это снижение баланса счёта от пикового значения до минимального до достижения нового максимума. Если ваш счёт вырос с $10 000 до $12 000, затем упал до $10 200 перед восстановлением до $12 500, просадка составила $1 800 (= 15% от пика $12 000). Восстановление произошло, когда баланс снова превысил $12 000.
Максимальная просадка — это наибольшее такое снижение от пика до минимума за весь период бэктеста. EA с максимальной просадкой -8% никогда не терял более 8% от своей наивысшей точки баланса за весь бэктест.
Почему просадка важнее доходности
Годовая доходность 25% звучит отлично. Но если просадка для её достижения составила -40%, вам придётся пережить, наблюдая, как $10 000 превращается в $6 000 до восстановления. Большинство трейдеров психологически не способны на это — они останавливают EA на дне просадки, фиксируя убыток и упуская восстановление.
Соотношение CAGR / макс. просадка — полезная метрика качества преимущества. Сравните:
- EA A: 25% CAGR, -40% макс. просадка → соотношение 0,6
- EA B: 18% CAGR, -8% макс. просадка → соотношение 2,25
EA B обеспечивает лучшее риск-скорректированное сложное наращивание капитала со временем, даже при более низкой заявленной доходности.
Худшая серия убытков и максимальная просадка
Максимальная просадка — это денежная (или процентная) цифра. Худшая серия убытков — это последовательные убытки — другая и зачастую более психологически полезная метрика. EA с максимальной просадкой -8%, но худшей серией из 8 последовательных убытков заставляет вас пережить 8 убытков подряд и доверять системе. Это труднее, чем кажется.
Прежде чем запустить EA, ответьте: «Способен ли я психологически принять худшую серию, показанную в бэктесте?» Если нет — уменьшайте размер лота, пока долларовое воздействие серии не станет терпимым.
Время восстановления
Время восстановления измеряет, сколько времени потребовалось EA для возврата к новому максимуму баланса после худшего периода просадки. EA со временем восстановления 20–30 дней даёт чёткое ожидание: если вы открываете реальный счёт и немедленно попадаете в неблагоприятный период, вы, вероятно, в 4–6 неделях от восстановления. EA со временем восстановления 90–120 дней испытывают терпение и резервы капитала на протяжении целого квартала.
Как рассчитывать размер позиций для выживания в просадке
Практическое правило: рассчитывайте лоты так, чтобы максимальная просадка EA составляла не более 20–25% вашего счёта в денежном выражении.
Пример: макс. просадка EA = -10%. Вы выделяете $5 000. При 0,01 лота на долларовых парах, 10% от $5 000 = риск $500. Если бэктест EA показал максимальную просадку -10% при размере 0,01 лота / балансе $5 000, размер рассчитан верно.
Если вас беспокоит показатель просадки, уменьшите размер лота вдвое. Вы вдвое снизите доходность, но также вдвое снизите просадку в денежном выражении — и будете гораздо более склонны сохранять EA в работе через серию убытков при терпимом размере позиции.
Оговорка о форвардном тесте
Показатели просадки из бэктеста — это минимальные оценки, а не верхние границы. Реальная торговля порождает новые рыночные условия, которых в бэктесте не было. При расчёте своего капитального распределения закладывайте просадку в реальной торговле в 1,5–2 раза больше максимальной просадки из бэктеста.