معظم المتداولين ينظرون إلى أرقام العائد أولًا. مديرو المخاطر المحترفون ينظرون إلى التراجع أولًا. يشرح هذا الدليل السبب — وماذا تفعل بالأرقام بمجرد فهمها.
ما هو التراجع؟
التراجع هو الانخفاض من القمة إلى القاع في حقوق ملكية الحساب قبل الوصول إلى قمة جديدة. إذا نما حسابك من 10,000$ إلى 12,000$ ثم انخفض إلى 10,200$ قبل التعافي إلى 12,500$، فإن التراجع كان 1,800$ (= 15% من قمة 12,000$). جاء التعافي حين تجاوزت حقوق الملكية 12,000$ مجددًا.
أقصى تراجع هو أكبر انخفاض من القمة إلى القاع على مدار فترة الاختبار التاريخي بأكملها. إكسبيرت بأقصى تراجع -8% خسر ما لا يتجاوز 8% من أعلى نقطة في حقوق ملكيته في أي لحظة خلال الاختبار التاريخي.
لماذا يهم التراجع أكثر من العائد
عائد سنوي 25% يبدو ممتازًا. لكن إذا كان التراجع لتحقيقه -40%، فستحتاج إلى تحمّل مشاهدة 10,000$ تصبح 6,000$ قبل التعافي. معظم المتداولين لا يستطيعون ذلك نفسيًا — يوقفون الإكسبيرت عند قاع التراجع، يثبّتون الخسارة ويفوّتون التعافي.
نسبة CAGR / أقصى تراجع مقياس مفيد لجودة الميزة. قارن:
- الإكسبيرت A: CAGR 25%، أقصى تراجع -40% → النسبة 0.6
- الإكسبيرت B: CAGR 18%، أقصى تراجع -8% → النسبة 2.25
الإكسبيرت B يُنتج تراكبًا أفضل معدَّلًا بالمخاطرة على المدى البعيد حتى بعائد أقل في العنوان الرئيسي.
أسوأ سلسلة مقابل أقصى تراجع
أقصى تراجع هو رقم بالدولار (أو النسبة المئوية). أسوأ سلسلة هي خسائر متتالية — مقياس مختلف وغالبًا أكثر فائدة نفسيًا. إكسبيرت بأقصى تراجع -8% لكن بأسوأ سلسلة من 8 خسائر متتالية يُجبرك على الجلوس خلال 8 خسائر متتاليات والثقة بالنظام. هذا أصعب مما يبدو.
قبل نشر إكسبيرت، أجب: “هل أستطيع نفسيًا قبول أسوأ سلسلة ظهرت في الاختبار التاريخي؟” إذا كانت الإجابة لا، خفّض حجم اللوت حتى يصبح تأثير السلسلة بالدولار محتملًا.
وقت التعافي
يقيس وقت التعافي المدة التي استغرقها الإكسبيرت للعودة إلى قمة حقوق ملكية جديدة بعد أسوأ فترة تراجع. الإكسبيرتات ذات أوقات تعافي 20-30 يومًا تمنحك توقعًا واضحًا: إذا بدأت حسابًا حقيقيًا وواجهت فورًا سلسلة سيئة، فأنت على الأرجح في غضون 4-6 أسابيع من التعافي. الإكسبيرتات ذات أوقات تعافي 90-120 يومًا تختبر الصبر واحتياطيات رأس المال لربع كامل.
كيفية تحديد حجم المراكز للبقاء خلال التراجع
قاعدة عملية: حجّم اللوتات بحيث يُترجَم أقصى تراجع للإكسبيرت إلى ما لا يتجاوز 20-25% من حسابك بالدولار.
مثال: أقصى تراجع للإكسبيرت = -10%. أنت تخصص 5,000$. عند 0.01 لوت على أزواج USD، 10% من 5,000$ = 500$ مخاطرة. إذا أنتج الاختبار التاريخي للإكسبيرت أقصى تراجع -10% بلوت 0.01 / رصيد 5,000$، فأنت محدَّد الحجم بصورة صحيحة.
إذا كنت قلقًا من رقم التراجع، خفّض حجم اللوت إلى النصف. ستُنصّف العائد، لكنك ستُنصّف أيضًا التراجع بالدولار — وستكون أكثر احتمالًا لإبقاء الإكسبيرت يعمل خلال سلسلة الخسائر بحجم مركز محتمل.
تحفّظ الاختبار الآني
أرقام التراجع في الاختبار التاريخي هي تقديرات دنيا، لا حدود قصوى. يُنتج التداول الحقيقي ظروف سوق جديدة لم يشملها الاختبار التاريخي. خصّص للتراجع الحقيقي 1.5-2 ضعف أقصى تراجع الاختبار التاريخي عند تحديد حجم تخصيص رأس المال.