为了不认这笔亏损而把止损挪离价格
这是唯一一种能把受控亏损变成失控亏损的修改。账户上每一个风险数字，原本都压在那个数上。
止损
止损是附加在持仓上的一个价格水平，价格触及时经纪商会自动平仓，把这笔交易的亏损封在上限之内。它挂在经纪商的服务器上，所以终端没有开着时它照样生效。
亦称：SL, 止损位, 止损单, 硬止损, 保护性止损
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一句话讲清
你事先同意「自己判断错了」的那个价格。把它定下来，一笔敞着的持仓就变成了一笔已知的成本。
为什么重要
止损在市场开口之前就把最坏情形定死。头寸规模、风险回报比、预期回撤，全都从这一个距离里推出来。没有它，策略报告的是已经平掉的亏损，而不是它可能承受的亏损。
- 它把风险变成算术。一个止损距离加上一个风险上限，就得出手数；没有它，就没有任何可以据以定规模的东西。
- 一旦设定，它就挂在经纪商的服务器上，所以终端关着或者 VPS 重启时它照样触发。
- 它缺席，最坏情形就没有边界。网格和马丁格尔式的补仓回本把它省掉了，所以那些曲线在崩掉之前一直看着很平静。
在 MetaTrader 5 中
在 MT5 的什么位置
- 新建订单（New Order）对话框（F9）→ 止损（Stop Loss）—— 在入场时设定，填的是价格而不是点数
- 工具箱（Toolbox）→ 交易（Trade）标签页 → 右键点击持仓 → 修改或删除持仓（Modify or Delete Position）
- 市场报价（Market Watch）→ 右键点击品种 → 规格（Specification）—— 止损位限制（Stops level）那一行就是这家经纪商接受的最小距离
- 工具箱（Toolbox）→ 日志（Journal）—— 止损无效被拒绝时会在这里显示，而不是智能交易（Experts）标签页
- 策略测试器（Strategy Tester）→ 输入参数（Inputs）—— 止损和别的输入参数没有两样，所以优化器会把它拟合到你的历史数据上
EA 如何使用它
- 在与订单相同的 MqlTradeRequest 里于入场时一并设定。sl 字段装的是价格而不是距离，所以点数换算要 EA 自己做。
- 当策略需要先拿到成交价时，事后用 TRADE_ACTION_SLTP 或 CTrade::PositionModify() 挂上去。
- 实际出厂的通常是固定距离：这里公开的 27 份记录中，没有一份是从 ATR 推导止损的。
- 止损比 SYMBOL_TRADE_STOPS_LEVEL 更贴近价格时，经纪商会拒绝。EA 必须处理这个拒绝，而不是假定止损已经挂上了。
常见设置
| 设置项 | 常见取值 | 备注 |
|---|---|---|
| ATR 倍数（波动率止损） | 1.5–2.5 × ATR(14) | 这是一条建议，不是普查结果 —— 这里没有任何一份记录是这样设的。低于 1.5，止损就落在寻常波动的范围之内。 |
| 出厂止损，这里的 16 个单一止损 EA | 25–114 点，中位数 100 | 这些版本实际发送出去的值。十六个里有五个正好发送 114。 |
| 每笔交易风险 | 账户余额的 0.5–2 % | 这个值与止损距离一起确定手数。先选手数，等于把逻辑倒过来。 |
| 与价格的最小距离 | 经纪商的 stops level | 市场报价 → 规格 里会写出来。落在它以内的止损永远到不了服务器。 |
| 移到保本位 | 浮盈达到 1 倍止损距离之后 | 很常见，但不是免费的：一次回调就会把一些盈利单变成打平单。 |
常见运行问题
- 订单成交了，止损却因为离价格太近被退回来，于是日志里只留下一行记录，持仓就此毫无保护地敞着。
- EA 用请求价而不是成交价来计算这个水平，于是滑点把真实风险挪走了。
- 五位报价上 point 与 pip 会撞车：本想设 30 点（pip）的止损，发出去却变成 30 个 point，实际距离只有十分之一。
相关 MT5 函数
- MqlTradeRequest.sl
- 随订单一起发送的止损价格；为零表示没有止损。
- SymbolInfoInteger(symbol, SYMBOL_TRADE_STOPS_LEVEL)
- 价格与止损之间的最小 point 数（不是 pip），低于它经纪商就会拒绝。
- SymbolInfoInteger(symbol, SYMBOL_TRADE_FREEZE_LEVEL)
- 在这个距离之内，服务器拒绝修改或平掉订单。
- PositionGetDouble(POSITION_SL)
- 回读实际生效的止损 —— 也就是确认服务器确实收下了它的那道检查。
示例
没有人会单独去挑一个止损距离。它和风险上限一起走，两者共同得出手数。
- 账户余额
- $10,000
- 每笔交易风险
- 1 % = $100
- 止损距离
- 40 点
- 由此得出的头寸规模
- 0.25 手
- 主要货币对上每手每点大约 $10。
把止损放宽到 80 点，规模就必须减半到 0.125，否则风险翻倍。
计算 100 ÷ (40 × 10) = 0.25 手
结果 一个 40 点的止损，被打中时正好花掉 $100
怎么使用
把止损当成一对来读 —— 距离，以及配套的规模。任何一个单独拿出来，都说明不了风险。
| 区间 | 含义 |
|---|---|
| 止损在 1 倍 ATR 以内 | 寻常波动就会把持仓打掉；胜率下降的原因与入场无关。 |
| 1.5–2.5 倍 ATR，规模同步调整 | 落在噪音之外，而且仓位规模配得当，使「判断错了」的代价是一个事先计划好的数额。 |
| 止损放宽，手数不变 | 每笔交易的风险按放宽的比例同步涨了。 |
| 完全不设止损 | 最坏情形就是整个账户；回撤只涵盖那些已经平掉的亏损。 |
- 成交之后把 POSITION_SL 回读一遍。假定服务器接受了请求，正是持仓毫无保护地敞着的由来。
- 亏损要按价格在哪里平仓来数，而不是按账户被扣了多少：隔夜利息和佣金让其中 207 行在价格上赢了、在钱上却是亏损。
这里每一个 EA 都写明自己的止损规则并公开交易记录，所以实现的亏损就摆在它所隐含的止损旁边。本页的实测数字全部来自那些回测交易记录（EXP-STOP-OVERSHOOT-001）。
常见误区
以为止损锁定了平仓价格
它是触发条件，不是对成交价的承诺：跳空会直接穿过这个水平，持仓在下一个可成交价上平掉。想锁定价格得用止损限价单，代价是可能根本不成交；MT5 提供这种单，MT4 没有。
在不同市况下沿用固定点数止损
三十点在平静的市场里很宽裕，在剧烈波动的市场里则装不下一根 K 线。
按账户扛得住的位置来放止损
为了迁就一个过大的头寸而选出来的距离，会落进噪音里面。该让步的是规模。
深入说明
已公开的 2,719 笔亏损交易，对那道本该止住它们的水平做了什么
每一个商品页面都附上自己的平仓交易清单，所以每一段平仓距离都紧挨着它所携带的止损。 27 份记录里有 16 份对每一笔订单都发送同一个距离；下文中的亏损，指价格在入场价的 反方向上平仓。
| 止损一致的 16 份记录，2,719 笔亏损交易 | 数值 |
|---|---|
| 在出厂止损 ±2 % 以内平仓的亏损 | 81.98 %（2,229） |
| 在它之外平仓的亏损 | 4.34 %（118） |
| 最深亏损比设定值又深出一半的记录 | 16 份中 9 份 |
| 每份记录最深超出幅度的中位数 | 55.65 % |
| 单笔最深亏损 | 114 点止损对上 316.6 点 |
| 周五入场、非周五平仓：全部亏损对超出 | 12.69 % 对 18.64 %（22） |
第一行是止损在起作用：五笔亏损里有四笔落在预设写着的那个数字上。第二行是任何设定 都管不住的部分。最后一行比看上去更单薄：改成统计所有跨越周六或周日的持仓，两个 比例就会收敛到 33.36 % 对 35.59 %。第三行和第四行同样单薄：Sundial 最深的那笔亏损， 25 点止损对上 39.0 点，是唯一一条耗时为零而又是亏损的记录；把这三条全部剔掉，两个 数字就变成 16 份中 8 份和 44.06 %。Sundial 的定时平仓通常先一步到达，亏损中位数 8.1 点 —— 更快的离场挪动的是通常的亏损，不是最坏的那一笔。
相关术语与接下来该核对什么
由此得出一条规模换算规则：把出厂止损乘以 1.56 —— 这 16 份记录中最坏情形的中位数 —— 再拿它去对照你自己每笔交易的限额；有一半连这个数都超过了。距离要从实测的 波动率推算，而每一个 智能交易系统搭载的是什么止损，去 目录里它自己的页面上看。
常见问题
- MT5 的 EA 是不是应该始终使用止损？
- 只要你打算把这个 EA 的风险量化，就必须用：头寸规模、风险回报比和预期回撤都是从止损距离推出来的。网格和马丁格尔式的补仓回本把它省掉了，所以它们的最坏情形没有边界。
- 止损距离取多少比较合适？
- 要远到寻常波动够不着 —— 日内大约是 ATR 的 1.5 到 2.5 倍。更重要的是那一对：把手数配到被止损时正好损失账户中事先计划好的那一小部分。
- 电脑关机之后止损还有效吗？
- 有效。一旦被接受，它就挂在经纪商的服务器上并在那里触发，与你的终端是否运行无关。而由 EA 在代码里自行管理的止损，则需要终端一直活着。
- 我的止损为什么被拒绝了？
- 通常是因为它比该品种的止损位限制（stops level）更贴近价格，那个值写在规格（Specification）对话框里。其他原因还有：方向对不上的无效价格，或者在冻结区间之内提交的修改。
- 亏损最多能比止损差多少？
- 在这里公开的 16 个单一止损 EA 上，每份交易记录里最深的那笔亏损，比出厂距离多出的幅度中位数为 55.65 %。十六个里有九个至少出现过一次比自己设定值还宽出一半的亏损。